美东 · 共 13 条 · 按发布时间倒序
今日芯片层消息密集：SK海力士在纳斯达克上市，Meta自研AI芯片Iris将于9月量产，华为麒麟2026架构实现同节点功耗降41%，这些进展共同拉动市场对AI硬件投入的信心，亚太股市随之普涨。同时，腾讯拟成为AI代理公司Manus最大股东，显示应用层资本动作也在加速。
全球投资者对AI驱动需求的信心重燃，推动亚太股市周五全线反弹。韩国综合股价指数单日大涨5%，领涨区域市场，KOSDAQ因SK海力士ADR发行及美光扩产计划触发程序化买盘熔断。日经225指数上涨1.8%，日元受财相表态影响走强。MSCI亚太指数上涨1.7%，周跌幅收窄至不足1%。油价在中东局势缓和预期下企稳于76美元附近，美国10年期国债收益率微降至4.54%。
为什么重要AI产业链资本开支加速（美光2500亿美元扩产、SK海力士265亿美元ADR）直接点燃市场情绪，显示投资者正将大规模硬件投入视为验证AI长期需求的关键信号。
华为麒麟2026芯片采用逻辑折叠架构，在相同制程节点下实现功耗降低41%、面积缩小37.5%、功率密度下降5.6%，综合性能对标等效3nm工艺。摩根士丹利预测2026年华为昇腾将占国内AI加速芯片市场62%份额，英伟达份额降至8%。TrendForce预测中国本土7nm/6nm工艺平台份额将接近20%。
为什么重要国产先进制程通过架构创新实现性能跃升，同时AI芯片市场格局剧变，直接影响算力基础设施层的投资逻辑与产业链估值。
Meta 计划今年 9 月开始量产自研 AI 芯片 Iris，由台积电制造、博通协助设计。该芯片是 MTIA 第四代项目的一部分，旨在补充现有 GPU 采购，降低对英伟达与 AMD 的依赖。内部备忘录显示，Iris 测试仅用六周且未发现重大问题，标志着这项启动逾五年的计划取得关键进展。Meta 同时计划明年将整体算力容量翻倍至 14 吉瓦，今年 AI 基础设施支出最高可达 1450 亿美元。
为什么重要Meta 自研芯片量产标志着超大规模云厂商加速摆脱对英伟达 GPU 的单一依赖，可能重塑 AI 算力供应链的成本结构与竞争格局。
国信证券复盘过去二十年六大高景气行业发现，股价绝对高点通常领先ROE高点约8-19个月（中位数约12.6个月），且往往呈现“M顶”形态，次高点可达前高的八九成。报告指出，顶部早期信号是业绩利好不再带来稳定超额收益。对于本轮AI行情，核心观察变量是海外科技巨头资本开支（Capex），当前总量指引仍指向扩张，但微软、Meta一季度Capex二阶导已转负，需警惕后续变化。
为什么重要该报告为判断AI算力链行情阶段提供了基于历史规律的分析框架，并明确了跟踪科技巨头资本开支这一关键变量，对投资者理解当前AI板块估值与风险收益比有参考意义。
SK 海力士于周五在纳斯达克通过 ADR 上市，此举旨在测试其能否摆脱长期存在的“韩国折价”现象。尽管公司在 AI 关键存储 HBM 领域占据领先地位，其远期市盈率仅 4.8 倍，远低于行业 29.84 倍的中位数及竞争对手美光的 6.6 倍。分析师认为，上市将改善美国投资者准入，有助收窄估值差距，但预计折价不会完全消失。
为什么重要SK 海力士作为 AI 基础设施层（HBM）核心供应商，其估值重估进程直接影响市场对 AI 硬件产业链的资本定价逻辑。
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