亚太股市周五迎来全面反弹，投资者对人工智能驱动需求的信心重燃，扭转了此前一周因科技股震荡累积的跌势。韩国综合股价指数（Kospi）单日大涨5%，成为区域表现最强的市场，而韩国创业板KOSDAQ更因买盘汹涌触发熔断机制，暂停程序化买盘。这一强劲走势背后，是芯片领域接连落地的巨额资本开支计划。

反弹的核心催化剂来自两家存储芯片巨头。美光科技宣布将其在美国新建工厂的投资规模提升至2500亿美元，以应对AI热潮带来的强劲需求，消息公布后该公司盘后股价上涨1.1%。与此同时，SK海力士完成约265亿美元的美国存托凭证（ADR）发行，所募资金将用于支持其持续攀升的资本支出计划。该ADR于周五在纳斯达克全球精选市场以“SKHYV”代码开始交易，并将在7月13日转为“SKHY”正式交易。三星电子同步涨超4%，后涨幅收窄至2.5%。

这三家公司的动向并非孤立事件。SK海力士与三星电子均已准备好在韩国加大投资，作为一项规模高达8800亿美元的政府主导计划的组成部分。大规模资本开支的接连落地，向市场传递出一个明确信号：AI计算设备的需求仍在加速扩张，硬件基础设施的投入远未见顶。

日本市场同样表现积极，日经225指数早盘收涨1.8%，东证指数上涨0.7%。债券市场上，日本财务大臣片山皋月的表态成为关键变量。他表示不对具体收益率水平置评，强调货币政策工具由日本央行自行决定，并称无论政府怎么说，央行都可自行调整政策。受此影响，日本长端国债收益率普遍下行，10年期国债收益率下行4.5个基点至2.830%，20年期收益率下行7个基点至3.795%。日元随之走强，一度涨至162.09兑1美元。

宏观层面，MSCI亚太股票指数上涨1.7%，将当周跌幅收窄至不足1%。美元指数连续第二周下跌，彭博美元现货指数基本持平。中东局势方面，尽管美伊两国本周发生两天交火，但据一位要求匿名的美国官员透露，双方技术性谈判仍在继续，美国仍致力于达成解决方案。市场判断此次冲突不太可能演变为对全球能源供应的广泛冲击，原油价格在每桶76.70美元附近企稳，WTI原油微涨0.2%至每桶72.24美元。

美国国债连续第二日上涨，基准10年期收益率下行1个基点至4.54%。不过，美股及欧股期货小幅走低，标普500期货下跌0.1%，显示市场情绪在反弹中仍保持一定谨慎。

对于后市走向，机构观点出现分化。Ameriprise的Anthony Saglimbene认为，未来一个月的市场方向将取决于财报季表现，企业不仅需要超出预期，还需证明利润率维持高位、业绩指引稳固，以及科技股盈利增长有足够广度来支撑当前估值。LPL Financial的Jeff Buchbinder则指出，AI将继续是2026年下半年市场的核心驱动力，但叙事正在演变——投资者应少关注谁花钱最多，更多关注谁能从这些投资中产生可量化的回报。彭博宏观策略师Edward Harrison也提示，周四美股的全面反弹需要进一步确认，不仅需要下周财报季中高周期性金融股的验证，还需要整体盈利增长和通胀方面的配合。

这场反弹本质上是一次对AI叙事的压力测试。本周早些时候，三星电子公布净利润同比增长近19倍却未能令投资者满意，科技股随之下行，令外界对AI驱动行情是否已走在基本面前方的担忧加深。周五的反弹一定程度上修复了这一情绪裂痕，但能否持续，仍取决于即将到来的财报季能否交出与巨额资本开支相匹配的盈利证据。