Palantir 首席执行官 Alex Karp 在 7 月 1 日 CNBC 的 Squawk Box 节目中，对 OpenAI 与 Anthropic 发起了罕见的公开批评，直言“有些事情已经完全走偏了”。这番言论迅速引发市场共振，Palantir 股价当日大涨 8%，收盘于 126.79 美元。

Karp 的核心论点直指当前 AI 产业的付费机制。他认为，企业客户已对按代币计费的模型感到疲惫不堪，并正在从“代币最大化”的消耗模式转向追求实际投资回报和开源权重模型。他在节目中表示，美国企业界的普遍心态是“我要放松一下，把时间浪费在代币上”，这实际上是对封闭模型商业逻辑的否定。

这一表态并非孤立事件。在采访前，Palantir 在 X 平台发布了一份关于“AI 主权”的九点宣言，并宣布与英伟达扩大合作，为美国政府机构构建定制 AI 模型。Karp 将这一联盟的实质归结为对生产资料的掌控：“客户想知道他们拥有自己的算力、模型、数据栈和阿尔法——他们拥有生产资料，而不是被转移给其他人。”

Karp 的底气来自 Palantir 强劲的业绩表现。公司 2026 财年第一季度营收达到创纪录的 16.3 亿美元，同比增长 84.7%，为历史最高增速。其中，美国商业收入飙升 133% 至 5.95 亿美元，调整后运营利润率从 44% 扩大至 60%。管理层将全年营收增长指引上调至 71%，较此前预期高出 10 个百分点。Karp 在财报电话会上称，公司的“Rule of 40”得分已飙升至 145%，这一指标仅有英伟达、美光与 SK 海力士等 AI 基础设施公司可与之匹敌。

代币成本疲劳正在企业端蔓延。据报道，Uber 已对每位员工使用 Claude Code 和 Cursor 等智能编码工具的月度支出设定了 1500 美元的上限，此前该公司在四个月内便耗尽了 AI 预算。这从侧面印证了 Karp 所描述的企业心态转变并非个案。

然而，市场对 Palantir 的估值仍存在巨大分歧。尽管运营数据加速增长，该股年初至今仍下跌约 28.67%。其远期市盈率接近 91 倍，而知名投资人 Michael Burry 的 Scion 资产管理公司在 2025 年第三季度的 13F 文件中披露，持有与 500 万股 Palantir 股票挂钩的看跌期权，名义价值约 9.12 亿美元。不过，13F 文件并不披露期权的行权价、到期日或当前是否仍持有。

Karp 所倡导的“拥有生产资料”叙事能否持续吸引美国商业客户，将是关键观察点。Palantir 最新季度的美国商业剩余交易价值达到 49.2 亿美元，同比增长 112%，显示合同储备依然充足。这场围绕 AI 价值归属与定价模式的争论，正从技术路线之争演变为产业链利益格局的重塑。