Palantir 首席執行官 Alex Karp 在 7 月 1 日 CNBC 的 Squawk Box 節目中，對 OpenAI 與 Anthropic 發起了罕見的公開批評，直言“有些事情已經完全走偏了”。這番言論迅速引發市場共振，Palantir 股價當日大漲 8%，收盤於 126.79 美元。

Karp 的核心論點直指當前 AI 產業的付費機制。他認為，企業客戶已對按代幣計費的模型感到疲憊不堪，並正在從“代幣最大化”的消耗模式轉向追求實際投資回報和開源權重模型。他在節目中表示，美國企業界的普遍心態是“我要放鬆一下，把時間浪費在代幣上”，這實際上是對封閉模型商業邏輯的否定。

這一表態並非孤立事件。在採訪前，Palantir 在 X 平臺發佈了一份關於“AI 主權”的九點宣言，並宣佈與英偉達擴大合作，為美國政府機構構建定製 AI 模型。Karp 將這一聯盟的實質歸結為對生產資料的掌控：“客戶想知道他們擁有自己的算力、模型、數據棧和阿爾法——他們擁有生產資料，而不是被轉移給其他人。”

Karp 的底氣來自 Palantir 強勁的業績表現。公司 2026 財年第一季度營收達到創紀錄的 16.3 億美元，同比增長 84.7%，為歷史最高增速。其中，美國商業收入飆升 133% 至 5.95 億美元，調整後運營利潤率從 44% 擴大至 60%。管理層將全年營收增長指引上調至 71%，較此前預期高出 10 個百分點。Karp 在財報電話會上稱，公司的“Rule of 40”得分已飆升至 145%，這一指標僅有英偉達、美光與 SK 海力士等 AI 基礎設施公司可與之匹敵。

代幣成本疲勞正在企業端蔓延。據報道，Uber 已對每位員工使用 Claude Code 和 Cursor 等智能編碼工具的月度支出設定了 1500 美元的上限，此前該公司在四個月內便耗盡了 AI 預算。這從側面印證了 Karp 所描述的企業心態轉變並非個案。

然而，市場對 Palantir 的估值仍存在巨大分歧。儘管運營數據加速增長，該股年初至今仍下跌約 28.67%。其遠期市盈率接近 91 倍，而知名投資人 Michael Burry 的 Scion 資產管理公司在 2025 年第三季度的 13F 文件中披露，持有與 500 萬股 Palantir 股票掛鉤的看跌期權，名義價值約 9.12 億美元。不過，13F 文件並不披露期權的行權價、到期日或當前是否仍持有。

Karp 所倡導的“擁有生產資料”敘事能否持續吸引美國商業客戶，將是關鍵觀察點。Palantir 最新季度的美國商業剩餘交易價值達到 49.2 億美元，同比增長 112%，顯示合同儲備依然充足。這場圍繞 AI 價值歸屬與定價模式的爭論，正從技術路線之爭演變為產業鏈利益格局的重塑。