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今日芯片層消息密集：SK海力士在納斯達克上市，Meta自研AI芯片Iris將於9月量產，華為麒麟2026架構實現同節點功耗降41%，這些進展共同拉動市場對AI硬件投入的信心，亞太股市隨之普漲。同時，騰訊擬成為AI代理公司Manus最大股東，顯示應用層資本動作也在加速。
全球投資者對AI驅動需求的信心重燃，推動亞太股市週五全線反彈。韓國綜合股價指數單日大漲5%，領漲區域市場，KOSDAQ因SK海力士ADR發行及美光擴產計劃觸發程序化買盤熔斷。日經225指數上漲1.8%，日元受財相表態影響走強。MSCI亞太指數上漲1.7%，周跌幅收窄至不足1%。油價在中東局勢緩和預期下企穩於76美元附近，美國10年期國債收益率微降至4.54%。
為什麼重要AI產業鏈資本開支加速（美光2500億美元擴產、SK海力士265億美元ADR）直接點燃市場情緒，顯示投資者正將大規模硬件投入視為驗證AI長期需求的關鍵信號。
華為麒麟2026芯片採用邏輯摺疊架構，在相同製程節點下實現功耗降低41%、面積縮小37.5%、功率密度下降5.6%，綜合性能對標等效3nm工藝。摩根士丹利預測2026年華為昇騰將佔國內AI加速芯片市場62%份額，英偉達份額降至8%。TrendForce預測中國本土7nm/6nm工藝平臺份額將接近20%。
為什麼重要國產先進製程通過架構創新實現性能躍升，同時AI芯片市場格局劇變，直接影響算力基礎設施層的投資邏輯與產業鏈估值。
Meta 計劃今年 9 月開始量產自研 AI 芯片 Iris，由臺積電製造、博通協助設計。該芯片是 MTIA 第四代項目的一部分，旨在補充現有 GPU 採購，降低對英偉達與 AMD 的依賴。內部備忘錄顯示，Iris 測試僅用六週且未發現重大問題，標誌著這項啟動逾五年的計劃取得關鍵進展。Meta 同時計劃明年將整體算力容量翻倍至 14 吉瓦，今年 AI 基礎設施支出最高可達 1450 億美元。
為什麼重要Meta 自研芯片量產標誌著超大規模雲廠商加速擺脫對英偉達 GPU 的單一依賴，可能重塑 AI 算力供應鏈的成本結構與競爭格局。
國信證券覆盤過去二十年六大高景氣行業發現，股價絕對高點通常領先ROE高點約8-19個月（中位數約12.6個月），且往往呈現“M頂”形態，次高點可達前高的八九成。報告指出，頂部早期信號是業績利好不再帶來穩定超額收益。對於本輪AI行情，核心觀察變量是海外科技巨頭資本開支（Capex），當前總量指引仍指向擴張，但微軟、Meta一季度Capex二階導已轉負，需警惕後續變化。
為什麼重要該報告為判斷AI算力鏈行情階段提供了基於歷史規律的分析框架，並明確了跟蹤科技巨頭資本開支這一關鍵變量，對投資者理解當前AI板塊估值與風險收益比有參考意義。
SK 海力士於週五在納斯達克通過 ADR 上市，此舉旨在測試其能否擺脫長期存在的“韓國折價”現象。儘管公司在 AI 關鍵存儲 HBM 領域佔據領先地位，其遠期市盈率僅 4.8 倍，遠低於行業 29.84 倍的中位數及競爭對手美光的 6.6 倍。分析師認為，上市將改善美國投資者准入，有助收窄估值差距，但預計折價不會完全消失。
為什麼重要SK 海力士作為 AI 基礎設施層（HBM）核心供應商，其估值重估進程直接影響市場對 AI 硬件產業鏈的資本定價邏輯。
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該分層下當日暫無新聞。
