英伟达正在收紧其全球云合作伙伴的对华业务。据《金融时报》报道，英伟达已通过销售和区域团队以口头指令方式通知全球云合作伙伴，要求其服务中至少51%必须提供给非中国客户，新签合同须遵守该比例，现有合约和租赁不受影响。该规则适用于全球而非仅限亚洲，英伟达尚未确认或否认这一政策。

这一举措的背景是，美国国会对英伟达芯片经由海外云渠道流入中国持续施压。此前英伟达的授权买家白名单已将亚洲授权买家数量削减过半，促使更多中国公司转向海外租赁而非购买或走私。此外，希望成为英伟达云合作伙伴的东南亚供应商现在必须使用Fleet Intelligence追踪系统。白名单、配额与追踪三者叠加，可能有助于缓解美国方面的担忧。

中国AI实验室获取英伟达算力的两条主要路径——购买合规出口的显卡和海外租赁——都变得日益稀缺和昂贵。据报，中国企业今年已购买超过100万张英伟达游戏和工作站显卡以弥补缺口。其中，合规出口的RTX Pro 5500订单已超过600万张，至少是英伟达2027年据报可生产300万张的两倍。而一台在国际市场售价约60万美元的B300整机柜，上个月在中国据报被炒到280万美元。

租赁市场同样活跃。Moonshot已讨论从在欧洲托管英伟达GPU的neoclouds租赁算力，具体寻求英伟达Blackwell系统——出口管制禁止其销往中国。有消息称谈判涉及在欧洲部署8000块以上Blackwell GPU的集群，用于推理服务。这些谈判发生在白宫称Moonshot通过泰国设施获取Blackwell芯片之后。腾讯则与甲骨文达成协议，在东南亚数据中心租赁10万块GPU；字节跳动和阿里巴巴也在寻求类似长期租赁，这些海外数据中心大多运行包括被禁的B300在内的芯片。MiniMax同样在国内外租赁大量算力。

深层原因在于国内AI芯片供应难以满足需求。华为今年预计出货160万颗芯片，阿里巴巴和百度合计约100万颗，寒武纪约30万颗。今年总供应量最高达350万颗（含约100万颗海外制造），而需求远超500万颗，明年可能翻倍以上。

合规显卡如RTX Pro 6000D、RTX Pro 5000和RTX 5090主要用于预填充等较简单任务，即便已停产的6000D在华价格据报也已翻倍。华为昇腾910C在多数领域表现更优，但这些低端选项仍受青睐，部分原因是开发者更习惯CUDA生态而非华为的CANN。RTX Pro 5500配备84GB GDDR7显存、1.4 TB/s带宽，功耗600W，但仍远不及B300——后者显存约为其3.4倍、带宽5.7倍，且支持NVLink。

法律层面，目前租赁比拥有更容易，因为现行美国法律未赋予监管机构对海外云访问的广泛权力。将出口管制延伸至该领域的《远程访问安全法案》（RASA）已通过众议院，但尚未在参议院通过。受直接影响方——neoclouds及相关融资方——已提前将可能的禁令计入定价，推高了前期溢价。

中国方面也并非完全畅通。据报约60万颗H200因北京 withheld 大规模进口审批而滞留在香港仓库。整体来看，英伟达的配额新规、美国立法动向与中国国内审批节奏，共同塑造着中国AI算力获取的复杂图景。