法国巴黎银行给AMD开出了960美元的目标价，明显高于华尔街分析师共识的636.21美元，也高于AMD当时的股价656.10美元——按该行数字计算，达到这一目标需要约46%的上涨空间。这条目标价出自法巴分析师Karl Ackerman，评级为跑赢大盘。

支撑这一乐观判断的核心是AMD的Helios机架级方案。据该分析师的说法，Helios背后有来自OpenAI、Meta Platforms与Anthropic合计14吉瓦的算力承诺，他据此认为AMD到2030年能够拿下至少8%的GPU市场份额。AMD管理层则预计，数据中心收入在2027年将同比翻倍以上。

但24/7 Wall St.自己的模型并不认同这个价位。该站给出的12个月目标价为622.15美元、评级为持有、置信度90%，理由是AMD经历大涨后已接近公允价值。其模型测算，若AMD股价真到960美元，对应约78倍远期市盈率，或为2027年共识每股收益15.5833美元的62倍；即便公司实现每股20美元的长期盈利目标，市盈率仍高达48倍——也就是说，既要盈利目标兑现，又要市场维持当下的估值溢价，两个条件缺一不可。

AMD的基本面确实在快速改善。股价年内累计上涨197.2%，近一个月涨33.28%，52周区间为188.22至658.52美元。第二季度营收增长50.11%至115.36亿美元，超出预期；非GAAP每股收益1.66美元，高于1.6107美元的共识。其中数据中心收入大增107%。公司还同意以82亿美元全股票交易收购World Labs，慧与科技则从Vultr拿到12亿美元的Helios订单。

风险同样清晰。AMD的滚动市盈率高达245倍，一旦Helios交付出现短期延迟，股价就可能承压；游戏业务收入下滑31%，出口管制与HBM供应仍是变量；自由现金流下降9.89%，而资本开支因扩产大增186.52%。该站的悲观情景目标价为486.32美元。

横向对比更能看出960美元的激进之处。英伟达滚动市盈率48倍、毛利率71.1%、最新季度营收增长105.85%，增速更快、利润率更高、估值倍数却低得多。英特尔的数据中心与AI收入增长59%，但滚动口径下仍在亏损，AMD更高的毛利率正是其估值溢价相对英特尔的原因。

该站给出的2026至2030年逐年预测中，2026年各情景均为656.10美元，此后基准情景大致在618至667美元区间，乐观情景到2030年为782.57美元，五年内最高情景826.94美元仍低于960美元。作者表示，若第三季度营收超过130亿美元指引、且Helios在第四季度加速出货，自己会转向更积极的看法。