Andrew Hill Investment Advisors在2026年第三季度投资者信中表示，英伟达仍是参与人工智能长期增长最具吸引力的方式之一。该基金认为，英伟达基本面依然强劲，预计其营收在未来一年增长超过70%，但过去一年股价涨幅不及部分芯片制造同行，因此其估值相较一些涨幅更高的竞争对手更具吸引力。

这封信回顾了一个多空交织的三季度投资环境。油价上涨、利率走高与持续的通胀对股票和债券构成压力，但强劲的企业盈利与持续的AI投资为整体股市提供了支撑。该基金未披露客户组合的三季度整体回报，但给出了市场参照：截至9月22日，标普500指数上涨3.54%，彭博美国综合债券指数下跌2.8%；同期油价大幅上涨，美联储将联邦基金利率上调至3.75%-4.00%，为三年多来首次加息。

从组合表现看，客户账户受益于软件、AI硬件及部分战略投资的敞口，但其他领域的亏损与债券收益率的急升抵消了部分涨幅。信中披露的一项对比尤为醒目：该季度AI股票等权组合回报为13.0%，而传统经济板块组合下跌8.3%。这一分化直观反映了资金在AI叙事与传统经济之间的偏好差异。

在英伟达的具体数据方面，信中披露其一个月回报为7.24%，过去52周股价区间为164.27美元至243.37美元。2026年10月7日，英伟达收于约237.47美元，市值约5.65万亿美元。该股在Yahoo Finance页面显示当日下跌1.00%。

展望后市，Andrew Hill预计AI投资周期仍将延续，但对整体股市保持谨慎，理由包括利率上行、通胀、地缘政治风险、消费者支出收紧、选举不确定性，以及随着新增算力陆续上线、AI资本开支增速可能放缓。基于这一判断，该机构倾向于聚焦盈利的投资策略、持有更高现金比例，并逐步增加固定收益敞口，尤其看重高等级公司债收益率超过6%的机会。

从持仓数据看，截至第二季度末，共有285只对冲基金组合持有英伟达，高于上一季度的275只；在面向2026年的40只最受对冲基金欢迎股票榜单中，英伟达位列第四。

需要说明的是，上述内容为Andrew Hill Investment Advisors在其投资者信中的观点与披露，属于该机构的判断，不代表本站立场。信中既给出了对英伟达估值与AI周期的乐观看法，也明确列出了对整体市场与AI资本开支放缓的担忧，投资者可结合自身情况多角度审视。