法國巴黎銀行給AMD開出了960美元的目標價，明顯高於華爾街分析師共識的636.21美元，也高於AMD當時的股價656.10美元——按該行數字計算，達到這一目標需要約46%的上漲空間。這條目標價出自法巴分析師Karl Ackerman，評級為跑贏大盤。

支撐這一樂觀判斷的核心是AMD的Helios機架級方案。據該分析師的說法，Helios背後有來自OpenAI、Meta Platforms與Anthropic合計14吉瓦的算力承諾，他據此認為AMD到2030年能夠拿下至少8%的GPU市場份額。AMD管理層則預計，資料中心收入在2027年將同比翻倍以上。

但24/7 Wall St.自己的模型並不認同這個價位。該站給出的12個月目標價為622.15美元、評級為持有、置信度90%，理由是AMD經歷大漲後已接近公允價值。其模型測算，若AMD股價真到960美元，對應約78倍遠期市盈率，或為2027年共識每股收益15.5833美元的62倍；即便公司實現每股20美元的長期盈利目標，市盈率仍高達48倍——也就是說，既要盈利目標兌現，又要市場維持當下的估值溢價，兩個條件缺一不可。

AMD的基本面確實在快速改善。股價年內累計上漲197.2%，近一個月漲33.28%，52周區間為188.22至658.52美元。第二季度營收增長50.11%至115.36億美元，超出預期；非GAAP每股收益1.66美元，高於1.6107美元的共識。其中資料中心收入大增107%。公司還同意以82億美元全股票交易收購World Labs，慧與科技則從Vultr拿到12億美元的Helios訂單。

風險同樣清晰。AMD的滾動市盈率高達245倍，一旦Helios交付出現短期延遲，股價就可能承壓；遊戲業務收入下滑31%，出口管制與HBM供應仍是變數；自由現金流下降9.89%，而資本開支因擴產大增186.52%。該站的悲觀情景目標價為486.32美元。

橫向對比更能看出960美元的激進之處。輝達滾動市盈率48倍、毛利率71.1%、最新季度營收增長105.85%，增速更快、利潤率更高、估值倍數卻低得多。英特爾的資料中心與AI收入增長59%，但滾動口徑下仍在虧損，AMD更高的毛利率正是其估值溢價相對英特爾的原因。

該站給出的2026至2030年逐年預測中，2026年各情景均為656.10美元，此後基準情景大致在618至667美元區間，樂觀情景到2030年為782.57美元，五年內最高情景826.94美元仍低於960美元。作者表示，若第三季度營收超過130億美元指引、且Helios在第四季度加速出貨，自己會轉向更積極的看法。