Lynx Equity Strategies 分析師 KC Rajkumar 在最新觀點中判斷，AI 半導體板塊自美聯儲 9 月 15 日會議之後啟動的這輪上漲仍未走完，行情有望延續到年底，輝達、美光科技與閃迪被他列為領漲的主要標的。

從盤面看，費城半導體指數在連續四個交易日上漲後於週三小幅回落，但 Rajkumar 認為這並不改變整體上行趨勢。他提到，市場此前擔心債券收益率走高會打斷 AI 半導體行情，而板塊近期對這一擔憂的敏感度在下降，資金呈現一波一波買入的特徵。美光是最近一個受益者：在整體市場偏弱的背景下，該股週三仍上漲約 4%。Rajkumar 指出，美光股價在 9 月初突破了此前的交易區間，此後隨著日內波動收斂而持續走高。

記憶體價格前景是這輪行情的重要支撐線索。三星公佈的初步資料顯示，其第三季度營業利潤同比大增約 九倍；美光在 8 月所在季度的營業利潤則增長約 11%。Rajkumar 表示，投資者的關注點已轉向更遠期的平均售價，美光管理層釋放的訊號是，2027 與 2028 財年的供需狀況應會明顯比 2026 財年更緊。

代工端同樣給出積極訊號。台積電公佈第三季度營收同比增長 51%，高於其自身指引區間上限。Rajkumar 認為，這一結果可能推動台積電把 2026 年營收增速指引從「略高於 40%」上調到至少 40% 中段的水平。

在更宏觀的層面，Rajkumar 認為 AI 半導體正在走出此前的投資者懷疑期，也不再像幾個月前那樣是一筆擁擠的交易。他列舉了幾個需求擴散的跡象：來自 Meta、OpenAI 與 Anthropic 的 AI 智慧體（AI agents）日益流行，以及埃森哲由 AI 驅動的服務表現強於預期。綜合來看，他預計 AI 半導體將「一路漲到年底」，領漲者仍是輝達、美光與閃迪。

需要說明的是，上述判斷來自 Lynx Equity Strategies 的分析師，屬於賣方觀點，其依據主要是板塊資金動向、記憶體供需與代工龍頭的業績資料；這些訊號能否兌現，仍取決於後續記憶體價格走勢、AI 應用需求的實際落地節奏以及利率環境的變化。