Andrew Hill Investment Advisors在2026年第三季度投資者信中表示，輝達仍是參與人工智慧長期增長最具吸引力的方式之一。該基金認為，輝達基本面依然強勁，預計其營收在未來一年增長超過70%，但過去一年股價漲幅不及部分晶片製造同行，因此其估值相較一些漲幅更高的競爭對手更具吸引力。

這封信回顧了一個多空交織的三季度投資環境。油價上漲、利率走高與持續的通脹對股票和債券構成壓力，但強勁的企業盈利與持續的AI投資為整體股市提供了支撐。該基金未披露客戶組合的三季度整體回報，但給出了市場參照：截至9月22日，標普500指數上漲3.54%，彭博美國綜合債券指數下跌2.8%；同期油價大幅上漲，美聯儲將聯邦基金利率上調至3.75%-4.00%，為三年多來首次加息。

從組合表現看，客戶賬戶受益於軟體、AI硬體及部分戰略投資的敞口，但其他領域的虧損與債券收益率的急升抵消了部分漲幅。信中披露的一項對比尤為醒目：該季度AI股票等權組合回報為13.0%，而傳統經濟板塊組合下跌8.3%。這一分化直觀反映了資金在AI敘事與傳統經濟之間的偏好差異。

在輝達的具體資料方面，信中披露其一個月回報為7.24%，過去52周股價區間為164.27美元至243.37美元。2026年10月7日，輝達收於約237.47美元，市值約5.65萬億美元。該股在Yahoo Finance頁面顯示當日下跌1.00%。

展望後市，Andrew Hill預計AI投資週期仍將延續，但對整體股市保持謹慎，理由包括利率上行、通脹、地緣政治風險、消費者支出收緊、選舉不確定性，以及隨著新增算力陸續上線、AI資本開支增速可能放緩。基於這一判斷，該機構傾向於聚焦盈利的投資策略、持有更高現金比例，並逐步增加固定收益敞口，尤其看重高等級公司債收益率超過6%的機會。

從持倉資料看，截至第二季度末，共有285只對衝基金組合持有輝達，高於上一季度的275只；在面向2026年的40只最受對沖基金歡迎股票榜單中，輝達位列第四。

需要說明的是，上述內容為Andrew Hill Investment Advisors在其投資者信中的觀點與披露，屬於該機構的判斷，不代表本站立場。信中既給出了對輝達估值與AI週期的樂觀看法，也明確列出了對整體市場與AI資本開支放緩的擔憂，投資者可結合自身情況多角度審視。