Lynx Equity Strategies 分析师 KC Rajkumar 在最新观点中判断，AI 半导体板块自美联储 9 月 15 日会议之后启动的这轮上涨仍未走完，行情有望延续到年底，英伟达、美光科技与闪迪被他列为领涨的主要标的。

从盘面看，费城半导体指数在连续四个交易日上涨后于周三小幅回落，但 Rajkumar 认为这并不改变整体上行趋势。他提到，市场此前担心债券收益率走高会打断 AI 半导体行情，而板块近期对这一担忧的敏感度在下降，资金呈现一波一波买入的特征。美光是最近一个受益者：在整体市场偏弱的背景下，该股周三仍上涨约 4%。Rajkumar 指出，美光股价在 9 月初突破了此前的交易区间，此后随着日内波动收敛而持续走高。

内存价格前景是这轮行情的重要支撑线索。三星公布的初步数据显示，其第三季度营业利润同比大增约 九倍；美光在 8 月所在季度的营业利润则增长约 11%。Rajkumar 表示，投资者的关注点已转向更远期的平均售价，美光管理层释放的信号是，2027 与 2028 财年的供需状况应会明显比 2026 财年更紧。

代工端同样给出积极信号。台积电公布第三季度营收同比增长 51%，高于其自身指引区间上限。Rajkumar 认为，这一结果可能推动台积电把 2026 年营收增速指引从「略高于 40%」上调到至少 40% 中段的水平。

在更宏观的层面，Rajkumar 认为 AI 半导体正在走出此前的投资者怀疑期，也不再像几个月前那样是一笔拥挤的交易。他列举了几个需求扩散的迹象：来自 Meta、OpenAI 与 Anthropic 的 AI 智能体（AI agents）日益流行，以及埃森哲由 AI 驱动的服务表现强于预期。综合来看，他预计 AI 半导体将「一路涨到年底」，领涨者仍是英伟达、美光与闪迪。

需要说明的是，上述判断来自 Lynx Equity Strategies 的分析师，属于卖方观点，其依据主要是板块资金动向、内存供需与代工龙头的业绩数据；这些信号能否兑现，仍取决于后续内存价格走势、AI 应用需求的实际落地节奏以及利率环境的变化。