财经评论机构 Simply Wall St 发布一篇观点文章，从自身的「被低估 AI 股票」筛选器中挑出三只美国 AI 相关标的：英伟达（NVDA）、博通（AVGO）与 Alphabet（GOOGL），并称筛选器还列出另外 44 家同类企业。文章强调，以下内容属该机构的评论与分析，不构成任何买卖建议。

文章的切入点是软银集团孙正义拟通过 DigitalBridge 为大型 AI 基础设施项目融资。该机构认为，这一动向说明围绕芯片、云算力与大语言模型的竞赛正在快速放大，资本正追逐 ChatGPT 时代的「卖铲人」——也就是为 AI 提供底层工具与硬件的公司——但不少 AI 相关企业的估值仍不算高。

在英伟达部分，文章介绍其业务为开发数据中心 AI 计算平台与 GPU，提供驱动生成式 AI 与图形计算的芯片、软件和系统。按其口径，英伟达约 2754 亿美元收入来自计算与网络业务，约 276 亿美元来自图形业务，销售主要来自美国与台湾地区，市值约 5.6 万亿美元。文章认为，英伟达之所以在这份筛选中重要，是因为其数据中心 GPU 与软件栈是许多云厂商大规模构建和运行大语言模型所依赖的核心工具。

该机构同时提示了英伟达的关键风险：若出现一个开源、更便宜或更好的平台取代 CUDA，将严重削弱英伟达的护城河，使任何有规模的公司都能直接对接 台积电 等半导体制造商生产自研芯片，从而侵蚀英伟达的高毛利产品——文章以苹果自研 M 系列芯片作类比。文章还提到，其 4000 亿美元收入假设的前提，是数据中心客户（主要是 AI 模型的生产者与运营方）能持续获得足够收入与融资，以维持对更强模型的投入节奏。该机构称，英伟达真正的变量在于未来 AI 基础设施支出的某个关键假设一旦松动会发生什么。

在博通部分，文章介绍其提供高性能半导体连接与基础设施软件，把 AI 加速器、数据中心与运行大语言模型的私有云连接起来。按其口径，博通约 594 亿美元收入来自半导体解决方案，约 297 亿美元来自基础设施软件，客户覆盖全球企业与云厂商，市值约 1.7 万亿美元。文章认为，博通的网络芯片与定制加速器有助于传输和连接现代 AI 模型所依赖的海量数据，其基于 VMware 的软件栈也让企业能按自身条件运行私有 AI 工作负载。该机构称，无论最终哪种 AI 模型胜出、哪家云厂商获得份额、哪个软件平台占据主导，博通都能从中受益；真正的考验同样在于 AI 基础设施需求的某个假设支柱发生偏移时，利润率与现金创造会受到怎样的连锁影响。

在 Alphabet 部分，文章介绍其运营 Google Cloud 的 Vertex AI 与 Gemini 平台，同时拥有规模更大的广告与消费服务业务，使企业能直接使用托管式生成式 AI 工具。按其口径，Alphabet 约 3671 亿美元收入来自 Google 服务，约 776 亿美元来自 Google Cloud，收入主要来自美国与 EMEA 地区，市值约 4.18 万亿美元。文章援引数据称，Google Cloud 首次跨过单季 200 亿美元收入门槛，录得 200.3 亿美元收入、同比增长 63%，经营利润 66 亿美元，积压订单环比接近翻倍至 逾 4600 亿美元，动力来自企业对 AI 基础设施的需求。该机构提出的问题是：若企业把核心工作负载迁移到这一技术栈的速度这一假设开始松动，Alphabet 的 AI 上行空间会怎样。

整体来看，这篇文章属于机构评论而非事实报道，其估值判断来自该机构自有的筛选方法与分析师预测，读者需注意其方法论与数据口径的局限。文章末尾还推介了若干其他主题的选股清单，并重申其内容为一般性评论、不构成投资建议。