Palantir Technologies（PLTR）周一交出亮眼季报后，股价却在周二盘后交易中下跌4%，将连跌纪录延长至六个交易日。市场对AI板块的担忧正在发酵：一方面，创纪录的AI投资能否持续存疑；另一方面，民调显示民主党有望在国会取得多数席位，投资者担心更严格的数据中心监管会拖慢AI基础设施建设。这一情绪与大盘整体走弱同步。

尽管股价承压，机构动作却释放出偏多信号。知名投资人凯西·伍德旗下的ARK投资管理周一买入63,638股Palantir，按当日收盘价计算价值约1130万美元。过去一年，ARK对Palantir有买有卖，即便该股在下半年大幅上涨。同期ARK还买入Shopify，并减持了Alphabet和CrowdStrike。

分析师也在用行动表达看法。德意志银行将Palantir目标价从225美元上调至240美元，Northland则从200美元上调至210美元。过去两天已有多家机构跟进上调。不过，杰富瑞是明显的少数派：维持80美元目标价和“跑输大盘”评级，并直言在微软、甲骨文和Snowflake那里能看到“更具吸引力”的风险回报。

从股价走势看，Palantir自上月中期创下历史新高后持续回落，最近六个交易日累计跌幅达16%。据Koyfin数据，覆盖该股的33位分析师中，22位给予“买入”或更高评级，9位“持有”，2位“卖出”或更低；平均目标价217.15美元，较最近收盘价隐含约24%的上行空间。

基本面方面，Palantir这份财报堪称其史上最强之一。总销售额同比增长96%至23.1亿美元，净利润从上年同期的4.756亿美元跃升至11.3亿美元。最大亮点是美国商业业务首次超越政府业务，前者增长148%至9.84亿美元，后者增长96%至9.53亿美元。公司同时上调了全年业绩指引。

散户情绪也在回暖。在Stocktwits平台上，PLTR的散户情绪从“看涨”升至“极度看涨”。有交易者发帖称“今早加仓，这季度表现非凡，时间会证明”，也有人认为盘中的抛售是“绝佳买点”。

整体来看，Palantir正处于业绩高增与估值焦虑的拉锯之中：强劲的商业增长和上调指引构成基本面支撑，但AI资本开支的可持续性、政策监管风险以及高估值本身，仍是悬在股价上方的变量。多空双方的分歧，恰恰反映了当前AI板块投资逻辑的复杂程度。