宁德时代正把电池生意赚来的钱，投向一个远比动力电池更宽的版图。继今年6月以50亿元成为DeepSeek第二大外部投资人后，这家动力电池龙头近日又被曝出领投DeepSeek新一轮近千亿元融资。据媒体统计，2026年以来宁德时代已跨界投入超过百亿元，触角覆盖AI大模型、数据中心、高压直流（HVDC）供电与储能系统，甚至伸向核聚变。

这一系列动作背后，是创始人曾毓群对公司的重新定位。他曾公开表示，要搭起新能源时代的「四梁八柱」，电池只是其中一根柱子；一些能力内生没那么快，所以会通过并购补齐。有评论将这一路径与英伟达类比：英伟达以GPU为支点，一边投资模型、云计算和应用公司扩大算力需求，一边把计算平台嵌入整个AI产业链；宁德时代则试图以电池为支点，把能力延伸至算力、电力与能源基础设施。

向上游，宁德时代走的是股权加长期协议的路子。2022年锂价高企时，车企与电池厂曾就利润分配公开互相抱怨，此后宁德时代加快对矿产资源的布局，从江西宜春的锂云母、四川的锂辉石，到刚果（金）的铜钴矿、印尼镍矿和非洲锂矿项目。2023年后锂价下行，矿业投资有所收缩，但今年4月公司又宣布拟成立注册资本300亿元的时代资源集团，整合旗下矿业资产。同时，它还入股磷酸铁锂供应商富临精工子公司江西升华、磷酸盐正极材料供应商湖南裕能，并投资电源管理芯片供应商芯迈半导体，以加强与供应链的绑定。

向下游，宁德时代先后投资阿维塔、北汽新能源、极氪、智己、哪吒和奇瑞等车企，2021年出资7.7亿元成为阿维塔第二大股东；又与上汽、广汽、吉利、长安等成立合资电池公司，并与赛力斯探索「厂中厂」合作。在换电、自动驾驶等领域，它投资哈啰换电、享道出行、嬴彻科技、哈啰Robotaxi，与滴滴成立换电合资公司，并推进对蔚来能源不超过25亿元的战略投资。此外，它还投资峰飞航空把电池送上eVTOL，与济宁能源合资进入纯电货船，与易控智驾、临工重机合作把电动化推向无人矿山和工程机械。

储能是宁德时代在动力电池之外成长起来的第二支点。2018年其储能业务收入仅1.89亿元，到2025年已增至624.40亿元，全球市场份额达30.4%，连续五年位居第一。2026年上半年，储能电池系统收入进一步达到532.61亿元，半年已做出上一年全年约85%的收入。为深入项目端，宁德时代投资永福股份，与国家电网、中国能建等成立合资公司，并通过时代绿能进入风电、光伏和储能项目。2025年末，它参股总投资152.73亿元的丹巴水电站；2026年7月，又与雅砻江公司共同投资总额333.94亿元的牙根二级水电站。

2026年，宁德时代沿着「电往哪里去」的逻辑密集押注AI算力用电。4月，公司拟出资约41亿元获得中恒电气控股股东中恒科技49%的股权，补充数据中心高压直流供电、电力转换和供配电能力；一个月后，其关联资本方又斥资约9.42亿美元收购数据中心运营商世纪互联最多38.1%的股份，并于9月完成交割。从电源设备、数据中心一路投到大模型，其资本正沿AI用电链条逐层深入。

这一布局与AI数据中心用电需求的膨胀相呼应。TrendForce集邦咨询预测，2026年起全球电网供电能力将逐渐跟不上数据中心电力需求，2028年后缺口进一步扩大；到2030年，全球数据中心电力需求容量预计达490.7GW，供需缺口高达268GW。对宁德时代而言，每一座新增的AI数据中心既是新的用电大户，也可能成为新的储能客户。

更远的落子还包括具身智能与核聚变。2025年6月，宁德时代与旗下溥泉资本领投具身智能企业银河通用11亿元融资；2026年6月领投核聚变企业贝塔聚变种子轮，7月又以数亿元继续领投其新一轮融资。

资本布局也开始在财报上体现。2026年上半年，宁德时代投资收益为61.53亿元，较上年同期翻了一倍有余，相当于利润总额的11%，其中联营和合营企业贡献57.22亿元。截至2026年上半年末，其长期股权投资账面价值达702.55亿元。同期电池系统产能利用率达94.86%；今年前五个月，其全球动力电池市场份额达40.2%，同比增加2.2个百分点。

在车企「去宁化」声浪渐起的背景下，宁德时代这套资本网络越密，竞争对手可挤入的缝隙就越少。有评论认为，曾毓群或许比黄仁勋更早意识到，要向一条产业链「收税」，需要付出多少筹谋。