中国股市周一触及一年低点，科技板块成为抛售重灾区。据彭博报道，沪深300指数盘中一度下跌2.4%，芯片与光通信公司跌幅居前。由于上周五内地市场因公共假期休市，周一的交易集中消化了假期期间累积的两条消息。

第一条消息来自科技媒体The Information的报道：北京方面释放信号，可能允许本土企业采购英伟达的新款半导体。这一动向若落地，可能进一步挤压国产芯片厂商的空间——在国内竞争本已十分激烈的背景下，本土厂商面临的需求分流压力将加大。寒武纪（Cambricon）与兆易创新（GigaDevice）当日跌幅均不低于5%。

第二条消息来自美国国会。四名美国参议员上周五提出立法，拟将两家中国光通信企业——中际旭创（Innolight）与新易盛（Eoptolink）——列为政府采购的受限供应商。这两家公司当日同样下跌至少5%。

Global X Management投资策略师Billy Leung在评论针对两家光通信企业的拟议制裁时表示，直接的盈利影响有限，但这表明科技限制正沿着与外交不同的轨道推进。他还提到，上周峰会上达成的中美贸易休战“未达到预期”。

上周，美国总统特朗普与中国最高领导人举行了备受关注的会晤。会晤成果对市场而言缺乏惊喜，包括对约300亿美元产品预期的关税减免，以及将贸易停火延长至明年1月的决定。

从产业链角度看，这两条消息分别指向AI算力供应链的两个关键环节。芯片层面，若中国放宽对英伟达新芯片的采购限制，短期内可能缓解部分算力供给压力，但对正在推进国产替代的寒武纪等厂商构成竞争压力；光通信层面，中际旭创与新易盛是全球光模块市场的重要供应商，被列入美国政府采购受限名单虽直接影响有限，但释放出科技限制范围可能扩大的信号。

市场情绪的低迷还叠加了中美贸易休战成果不及预期这一背景。投资者原本期待峰会能带来更明确的关税缓和路径，但实际成果仅限于约300亿美元产品的关税减免和停火期限的延长。在科技限制与贸易谈判分轨推进的格局下，AI产业链相关公司的估值仍将受到政策不确定性的压制。