Fabrinet（NYSE: FN）管理层在Rosenblatt证券举办的“AI时代”会议上表示，数据中心互连（DCI）、数据中心通信（datacom）、汽车和工业市场的需求依然强劲，公司正扩大制造产能以支持董事长兼CEO Seamus Grady所称的“多年实质性增长机遇”。这一表态发生在公司发布财报之后，凸显了AI驱动的光通信需求对这家合约制造商的持续拉动。

Grady透露，DCI产品（包括400ZR、800ZR和ZR+光技术）已成为增长的主要驱动力，该业务在财年末达到了10亿美元的年化收入运行率，而此前不久其收入还仅有几百万美元。他强调，DCI需求“非常强劲，且在未来相当长一段时间内都将保持强劲”，并预计未来几年需求将“大幅增长”。DCI之所以重要，是因为它能帮助大型数据中心应对电力限制——运营商可通过高速光链路将设施分布在不同地点并连接起来。Fabrinet的DCI业务客户分散，公司既生产可插拔模块，也生产其中的组件，这种组合使其业务具有相对“粘性”。

在客户多元化方面，Fabrinet正将数据中心通信客户群拓展至英伟达之外，直接面向超大规模客户和商用电收发器制造商。公司已向这两类客户供货，并预计第二家商用电收发器客户将在12月当季开始生产。初期非英伟达客户的机会主要集中在800G短距离收发器，后续将过渡到1.6T产品。Grady还提到，公司正与多家客户合作多轨（multi-rail）技术，但尚不便公开讨论具体产品计划。

Fabrinet坚持纯合约制造商的定位，而非成为原始设计制造商（ODM）。Grady解释，设计并拥有产品虽能带来短期机会，但可能损害与Ciena、Cisco、Nokia等现有客户的关系。他表示，“作为纯合约制造商，我们有足够多的增长空间”，并指出公司有时正是因为竞争对手转向ODM而赢得订单，因为部分客户并不青睐这种做法。公司新的数据中心报告类别将涵盖DCI、超大规模收发器、商用电收发器和高性能计算。此外，Grady还提到量子计算客户的潜在机会，认为未来系统需要光连接来移动工作负载。

在汽车和工业领域，Fabrinet正与现有客户在电动车充电方面开展新项目，激光雷达业务也在逐步放量。公司激光雷达策略是与广泛客户合作，目前已有数家公司展现出潜在可观的需求。工业激光方面，公司赢得了过去服务过的客户的订单，该市场正从仅使用外部产能转向战略性外包。光路交换（OCS）目前规模尚小，但预计未来12至18个月开始放量，可能成为重要收入来源。公司还服务于低地球轨道卫星市场，Grady称该市场“规模可观、增长迅速”，且有多家主要客户支持。此外，近封装光学（NPO）和共封装光学（CPO）有望带来更高利润率的工作，因为这类产品涉及更多封装和测试附加值，而材料含量较低。Fabrinet与Raytech的合作预计将支持NPO和CPO的精密封装能力，Raytech计划在Fabrinet泰国园区设立运营点。

产能扩张方面，Fabrinet第四季度末的年化收入运行率约为98亿美元（注：原文此处数字不完整，但结合上下文，应为公司目标产能）。公司计划通过10号厂房、泰国新设施和圣克拉拉运营，在3月当季将产能提升至约98亿美元，较财年末水平增长85%，这得益于每年约2.5亿美元的资本支出。这一扩张计划表明管理层对AI光通信需求的长期信心，同时也反映了产业链上游对产能的积极投入。

总体来看，Fabrinet的多元化策略和产能扩张表明，AI光通信市场不仅由英伟达驱动，还受到更广泛的数据中心、汽车、工业和卫星应用支撑。对于投资者而言，这预示着光模块代工环节的景气度有望延续，但需关注客户集中度、技术迭代和产能消化等风险。