美國聯邦能源監管委員會（FERC）否決了電網運營商 PJM 提出的資料中心限電方案，但批准了其大型負荷登記庫。這一裁決為科技公司與聚合商正在推進的「自備容量」（BYOC）交易增添了新的不確定性。
被否決的核心是 PJM 的「臨時資源充裕性服務」（IRAS）方案。該方案屬於 PJM 保護普通使用者免受資料中心供電成本衝擊的整體框架的一部分，原本計劃對未自備新增容量的大型負荷實施限電，並將限電執行責任分配給各州。值得注意的是，限電會在電網緊急狀況的最早階段觸發，早於自願需求響應使用者被呼叫。FERC 認為，這一設計會侵入州級許可權，且不公平地單獨針對新增大型負荷。
FERC 同時批准了 PJM 的大型負荷登記庫——一個由電網運營商管理的集中資料庫，用於追蹤所有 50 兆瓦及以上的現有與潛在負荷。對希望自行制定標準的各州而言，這一登記庫將提供所需的資料基礎。
對於已經在 PJM 區域簽署大量 BYOC 協議的科技公司和聚合商來說，這一否決無疑是一次挫折。PJM 前監管顧問、804 Advisory 營運長 Mary Yang 表示，但這未必是 BYOC 的致命打擊。她指出，許多此類交易本就處於懸而未決的狀態——準備就緒、等待簽署，企業只是在等待 BYOC 規則如何運作的更明確指引。FERC 的裁決雖在預料之中，卻並未帶來任何緩解。
Yang 補充說，不確定性「還會繼續拖下去」，部分原因是 PJM 同時要處理多項相互競爭的優先事項，而重寫 IRAS 規則不太可能排在首位。她表示，這確實會拖慢這些更具創新性的雙邊機制的開發進度，而等待時間過長會變得具有挑戰性。已有不少市場參與者表示，如果 PJM 需要先理順自身，他們會轉向監管更明確的區域。
不過，包括 Voltus 在內、正在為 BYOC 交易推動分散式能源資源的聚合商，對裁決並不特別擔憂，很大程度上是因為多數利益相關方預期各州會自行實施 IRAS 制度。Yang 指出，PJM 區域真正的監管動力掌握在各州手中，而隨著大型負荷登記庫獲批，各州將擁有制定自身標準所需的資料。
上週的裁決在很大程度上已被預料到，尤其是 FERC 此前已指示 PJM 重新設計其保障新增供應以滿足負荷增長的計劃，包括通過集中式的一次性拍賣。對於希望與超大規模企業簽署「自備分散式容量」協議的分散式資源聚合商而言，後備拍賣的延遲通常被視為利好，因為這為達成協議提供了更多時間。但 IRAS 被否決的情況更為複雜，對其他地區的電網運營商也更具影響——它們正密切關注 PJM 限電嘗試的走向。
對聚合商而言，另一個潛在挫折是 FERC 同時否決了 PJM 提出的 BYOC 交易規則，該規則原本允許大型負荷避免 IRAS 限電。FERC 指出了聚合商曾讚賞為擴大參與度的幾個要素存在問題。例如，PJM 提議將資源容量認證值鎖定 10 年，FERC 認為這會給這些資源帶來優惠待遇，長期看可能計入它們實際無法提供的容量，並將成本轉嫁給現有使用者。PJM 的計劃還允許分散式容量在市場內任意地點交付，而非僅限於大型負荷所在的特定受限區域。FERC 表示，這種做法沒有考慮資料中心與分散式資源之間的輸電約束，可能「加劇資源充裕性短缺」。
Yang 解釋說，從 FERC 的裁決中尚不清楚委員會是徹底否決這些特性，還是要求提供更強的理由。未來的 IRAS 設計仍可能以不同形式保留類似的好處。對發電商而言，裁決的影響很大程度上取決於具體交易的細節。在某些情況下，鑑於集中採購拍賣持續存在不確定性，儘快簽署雙邊協議可能變得更具吸引力；但另一些考慮雙邊協議的發電商，可能將延遲視為有用的迴旋餘地，以觀察參與集中拍賣是否更合理。
IRAS 曾遭到包括商業發電商、州公用事業監管機構和 AI 公司自身在內的利益相關方反對。該計劃的支持者、賓夕法尼亞州州長 Josh Shapiro 等人認為，針對未自備容量的大型負荷實施限電，可防止資料中心併網帶來的財務和運營壓力轉嫁給普通消費者。Yang 表示，對資料中心而言，它們對 PJM 方案最大的問題在於限電許可權。在 PJM 的計劃中，執行責任被分配給各州和公用事業公司，這意味著最終決定哪些大型負荷被限電、何時限電、限電多少的是這些實體，而非電網運營商。資料中心的擔憂在於，即使它們自備了新增容量，仍可能被要求限電。
FERC 在裁決中表示，PJM 可以重新提交 IRAS 的替代方案，但列出了必須徹底修改的嚴格指引。修訂後的框架必須避免侵犯州級許可權。