Palantir 與 Snowflake 常被並列為押注企業 AI 的兩條昂貴路徑。據 Yahoo Finance 刊載的評論文章，Palantir 的市銷率接近 45 倍、自由現金流倍數約 130 倍；Snowflake 的市銷率約 16 倍、自由現金流倍數約 99 倍。文章認為，兩者都沒有給平庸的執行留下多少餘地，因此比較的起點應是各自的高溢價究竟買到了什麼。
Palantir 近期的 1.27 億美元陸軍訂單，讓市場重新審視其估值是否已跑贏即便優秀的執行；Snowflake 的最新財報則顯示，AI 消費變化能多快改變市場對一家資料平台公司的看法。
Palantir 的增速足以讓看似離譜的倍數變得可討論。其第二季度營收增長 93% 至 19.4 億美元，美國商業收入增長 149% 至 7.64 億美元，調整後營業利潤率 62%，調整後自由現金流 12.2 億美元，相當於營收的 63%。很少有軟體公司能同時具備這樣的增速與現金轉化水平。挑戰在於，隨著 Palantir 從最高價值的部署向更大的商業市場擴張，能否維持這些利潤率。看多邏輯是：若美國商業採用率保持異常強勁、政府需求依舊旺盛，當前盈利基礎可以比傳統軟體模型所暗示的更快追上估值。看空邏輯是：幾乎一切都必須順利。45 倍的市銷率意味著，即便增速明顯放緩，股價也可能在業務真正走弱之前先行壓縮。
Snowflake 則提供了更便宜的企業 AI 資料敞口。其財年第二季度產品收入增長 37% 至約 14.9 億美元，剩餘履約義務約 90 億美元，淨收入留存率維持在 126%，有 828 家客戶過去 12 個月產品收入超過 100 萬美元。管理層目前預計全年產品收入 60.7 億美元、增長 36%，調整後自由現金流利潤率 23%。Snowflake 的吸引力在於，企業可以在其平台內已治理的資料上構建 AI 應用，而無需選定單一模型供應商。弱點在於相對 Palantir 的盈利能力：其第二季度調整後自由現金流利潤率為 6%，與上年同期持平，而全年 23% 的指引仍低於上一財年實現的 25%。較低的市銷率在一定程度上反映的是這一盈利差距，而非免費的估值折扣。
對沖基金持倉在第二季度出現明顯反向變動。Palantir 的持有機構從 96 家降至 86 家，但 Arrowstreet Capital 增持 97% 至 2050 萬股。Snowflake 的持有機構從 80 家升至 103 家，Point72 的持倉增加逾 20 倍。截至 8 月 31 日，Snowflake 空頭頭寸為 1806 萬股，約佔流通股的 5.47%，回補天數 4.9 天。
文章總結認為，Palantir 目前是運營更強的企業，而 Snowflake 提供了風險調整後更好的股票配置——投資者能以不到 Palantir 一半的市銷率獲得可觀的 AI 增長，且不需要近乎完美的增長持續。文章同時表示，儘管認可 PLTR 與 SNOW 作為投資的潛力，但認為其他某些 AI 股票具備更大的上行潛力和更低的下行風險。