美国司法部（DOJ）据报正对 AI 服务器制造商超微电脑（SMCI）及英伟达（NVDA）展开不同方向的调查，消息令超微电脑股价在周四承压，单日跌幅超过 12%。

据 Semafor 援引两名政府官员的说法，司法部有多项调查可能牵涉英伟达。其中一项专门针对英伟达的反垄断关切，另外两项则分别涉及超微电脑和 Megaspeed International。该报道同时指出，目前没有迹象显示司法部会寻求对英伟达或黄仁勋提起刑事指控。

彭博的报道进一步聚焦超微电脑：司法部正在调查与 Alice Huang 有关联的实体是否参与了将超微产品走私至中国的行为。该调查由曼哈顿美国检察官办公室牵头。目前尚不清楚这项调查是否与美国或亚洲现有的芯片走私案件有关，也不清楚 Alice Huang 或其关联实体在其中可能扮演了什么角色。

Alice Huang 是超微电脑调查的核心人物。美国官员怀疑她与中国情报机构有联系。彭博称，她目前在北京生活，且安全官员知情。她与英伟达的联系经由 Megaspeed——英伟达在东南亚最大的芯片买家。司法部正在调查她的前公司 Megaspeed 涉嫌半导体走私一事，该公司已否认存在不当行为。此外，检方还在进行一项间谍调查，审视 Alice Huang 与黄仁勋的关系。

这一系列报道出炉之际，英伟达管理层出现重大变动。黄仁勋于周四辞去 CEO 职务，此前有报道称其存在两段婚外情，其中一段涉及 Alice Huang。英伟达已任命首席财务官 Colette Kress 为临时 CEO，并开始寻找正式继任者。彭博报道称，黄仁勋本人并非美国执法部门调查的目标。

超微电脑此前已卷入相关风波。今年 3 月，联邦检察官指控超微电脑联合创始人 Yih Shyan Wally Liaw 及另外两人，涉嫌合谋通过一家东南亚公司向中国客户转移搭载英伟达芯片的服务器。Liaw 已作不认罪答辩，并已离开超微电脑；超微电脑本身未被列为该案被告。今年 8 月，超微电脑表示，一项独立调查未发现现任高级管理层知晓该涉嫌转移计划的证据。

从市场反应看，超微电脑股价今年以来累计下跌超过 14%，而持有该股的 Vanguard Morningstar Mid-Cap Growth ETF（VOT）同期上涨超过 4%。不过，Stocktwits 平台上的散户情绪对 SMCI 仍偏“看涨”，该股也是平台热门代码之一。

整体来看，这一事件将 AI 硬件供应链的出口管制与合规风险再次置于聚光灯下。对投资者而言，超微电脑与英伟达相关调查的进展、以及管理层变动后的战略连续性，是后续需要跟踪的关键变量。