2026年11月6日，华尔街的AI抛售潮在亚洲开盘前已传导至主要市场。韩国KOSPI指数在当地时间上午9:03下跌8.52%至4924.61点，触发20分钟交易熔断；日经指数盘中较6月峰值回落超过20%，触及熊市门槛。抛售源头来自前一日纽约市场：标普500指数下跌4.4%，费城半导体指数重挫12.25%，市场担忧昂贵的借贷成本与民主党中期选举胜利可能延缓AI数据中心建设。

韩国市场的剧烈波动与两只存储芯片巨头高度相关。截至8月31日持仓数据，三星电子占iShares MSCI韩国ETF（EWY）净资产约22.1%，SK海力士占约21%。11月6日早盘，两者分别下跌10.07%和12.26%，直接拖累EWY前一日在纽约收跌13.46%至131.65美元。相比之下，iShares MSCI日本ETF（EWJ）跌幅为5.97%，收于88.26美元，其持仓更为分散——Advantest与东京电子虽分别下跌约12%和9%，但各自权重不足3%。

韩国交易所当日同时启动了熔断机制与程序交易暂停（sidecar），后者于上午9:34触发。这是韩国年内第11次一级熔断，显示此类停牌已较为频繁。至上午11:14，KOSPI回升至5123.41点，但仍较前收盘5383.80点低4.84%。若以52周高点9385.59点计算，指数仍处于约45%的深度回撤区间。日本方面，日经指数盘中最低触及56745.81点，上午11:18报57583.76点；按20%回撤线约58265点估算，收盘站上该水平方可摆脱熊市标签。

政策层面，韩国副总理兼财政部长李亨一表示政府将应对过度波动并提前准备措施，同时强调韩国基本面依然稳健，但尚未动用股市稳定基金或重启卖空禁令。日本首相高市早苗在国会表示已注意到AI与芯片股大幅下跌，但无法判断是否为暂时性，未宣布任何应对措施。

从市场结构看，EWY的集中度使其表现更接近对AI存储需求的杠杆押注。尽管该ETF在11月5日前年内仍上涨35.41%，但过去一个月已下跌29.37%，意味着大量浮盈可能继续蒸发。其重仓的两家公司正面临本轮抛售的核心风险：高企的借贷成本与数据中心建设可能遭遇的政策停顿。EWJ虽因持仓分散而跌幅较小，但其芯片设备持仓同样受制于相同逻辑。

值得留意的是，市场出现部分缓和迹象：纳斯达克100期货在11月5日晚间上涨1.20%，KOSPI也从低点明显反弹。有观点认为，强制卖出与交易熔断往往标记短期低点，但这一判断的前提是KOSPI能在不依赖稳定基金或卖空禁令的情况下收复5383.80点。对于关注AI产业链的投资者而言，此次跨市场联动清晰展示了存储芯片双巨头如何将区域市场与全球AI资本开支叙事紧密捆绑。