美国科技股隔夜急挫，冲击波在周五（11月6日）迅速席卷亚洲市场。据彭博报道，亚洲各地经纪商与基金经理被恐慌客户的电话淹没，AI相关仓位的集中抛售引发连锁反应，部分市场触发熔断机制。知情人士透露，持有杠杆头寸的富裕客户正面临追加保证金压力。
市场层面，MSCI亚太指数周五盘中一度下跌5.3%，此前纳斯达克100指数周四单日蒸发创纪录的2.3万亿美元市值。韩国综合股价指数（Kospi）跌幅一度高达8.8%，触发熔断。此轮抛售的背景是，民主党在国会两院取得多数席位后，市场预期其将推动更严格的AI监管并放缓数据中心建设。
对冲基金行业损失惨重。据彭博报道，ExodusPoint Capital Management与Millennium Management等大型机构均录得损失，尽管部分基金从波动中获益。亚洲市场尤为黯淡：Valliance Asset Management在致投资者的更新函中披露，其多空策略主基金10月下跌6.7%；高盛集团旗下大宗经纪业务估算，亚洲股票选股型基金上月平均亏损9.4%，将今年以来的累计涨幅压缩至14%。
杠杆头寸承压，经纪商紧急应对。香港一位经纪商表示，散户连夜涌入提出大量咨询，员工被迫加班安抚客户并讨论风险管理策略。他坦言，对客户而言唯一建议就是尽快出逃，并要求保证金交易者尽快降低杠杆敞口。不过该经纪商也指出，由于公司数周前已开始要求客户为杠杆科技仓位补充抵押品，大规模强制平仓的风险有所降低。
在日本，住友三井信托资产管理公司首席策略师Hiroyuki Ueno表示，公司正应接不暇地处理有关AI抛售的各类询问，卖方客户正在努力向其客户解释究竟发生了什么。他指出，短期投资者可以迅速作出反应，但大型机构基金面临的抉择更为复杂。对于亚洲众多投资者而言，当前的核心问题已不再是AI估值是否需要重置，而是此轮抛售究竟还会延续多久。
TD Asset Management Co.首席策略师兼基金经理Hiroshi Namioka表示，从团队早会的感受来看，市场正在以非理性的方式运行，他不会说这是彻底的恐慌，但投资者确实很难看到上行空间。市场参与者还指出，期权相关资金流在关键技术位失守后进一步放大了波动。香港独立分析师、对冲基金顾问Travis Lundy认为，这看起来更像是仓位爆仓，而非对未来的根本性重新评估；对部分基金而言，糟糕的10月似乎触发了11月初的平仓潮，并形成连锁效应。
美国市场同步承压，AI基金遭重创。170亿美元基金Walleye Capital单月亏损5.9%，被迫裁撤股票多空团队并返还投资者资金；系统性对冲基金Engineers Gate亦宣布裁撤旗下大部分“Synthesis”股票团队。根源在于AI相关股票仓位高度集中，对冲基金群体两周内抛售200亿美元科技股，Millennium、Marshall Wace等多家巨头同步受损。
此外，据彭博报道，Rob Pohly旗下的Samlyn Capital已在削减几乎所有板块敞口（仅保留全球金融股）后，开始裁减高级分析师；专注AI投资的对冲基金Value Aligned Research Advisors上月暴跌33%。
从业者对行情严峻程度给出直接评价。现任Eagle's View Capital Management日本可转债套利基金经理的Chris McGuire表示，这几乎是他自互联网泡沫以来所见过的最极端行情，持仓集中于相同股票或板块的股票持有者的集中平仓，制造了很长时间以来从未见过的单向动能。他表示，其基金本月估计获利2.5%或以上。
从产业视角看，此轮抛售的触发因素并非AI需求本身出现逆转，而是仓位过度集中与杠杆资金在监管预期变化下的被动收缩。民主党掌控国会两院后，市场对更严格AI监管与数据中心建设放缓的预期升温，直接冲击了此前高度拥挤的AI交易。对产业链而言，短期波动更多反映资金面与情绪面，而非算力、芯片等底层需求的实质性转向；但杠杆资金的连锁平仓也提醒市场，AI板块的拥挤度已成为不可忽视的风险源。后续抛售持续时间、监管政策落地节奏以及机构仓位调整进度，将共同决定亚洲科技股与AI相关资产的短期走向。