砺思资本在DeepSeek新一轮融资中继续拿到投资份额，参与主体为其旗下的天津砺思星深股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“星深基金”）。最新工商信息与多家上市公司公告显示，这只基金最终募集规模达75.2亿元，资金已全部实缴到位。

星深基金的募资并非一步到位。9月6日，知乎宣布拟通过全资子公司认缴15亿元参与该基金，基金随后于9月15日完成中国证券投资基金业协会备案。9月下旬，汤臣倍健披露以自有资金5000万元参与投资，当时披露的基金规模为26.4亿元。进入10月，众望布艺于10月9日公告拟认缴5000万元认购新增份额，彼时基金认缴规模已增至60.2亿元，但仍处于增资认购阶段。10月21日，汤臣倍健披露收到管理人通知，基金新增有限合伙人，募集规模由26.4亿元增至75.2亿元，募集工作完成且资金实缴到位，随后完美世界、特宝生物等也通过进展公告确认了这一规模。

根据企查查最新合伙人信息，星深基金共有41名合伙人，包括执行事务合伙人天津砺思明棠及40名LP，认缴出资总额75.2亿元。上市公司及其关联主体是这笔资金的重要来源：据梳理，13家上市公司及其关联出资主体合计认缴34.95亿元，占基金总规模约46.48%，覆盖互联网内容、芯片、算力、游戏、能源、消费及生物医药等领域。

出资动机并不一致。利通电子在公告中表示，希望借此寻找AI算力产业链的新业务机会，为后续业务和技术合作作准备；知乎则提到，希望借助基金管理人的行业资源与投资能力，拓展AI投资机会，加深对新技术、产品和商业模式的理解，并探索潜在合作。也有上市公司明确将这笔出资界定为财务性投资，例如特宝生物在公告中即如此表述。

国资背景资金同样占据一定分量。浙江创新深度智能创业投资合伙企业（有限合伙）认缴14亿元，仅次于知乎关联主体北京智者探索的15亿元，为基金第二大出资方；加上浙江省科创战新、科创未来两只基金各认缴5000万元，三个浙江国资主体合计认缴15亿元。此外，无锡国资背景的无锡产发国盛创新发展股权投资合伙企业（有限合伙）认缴8000万元。

砺思资本（Monolith）成立于2021年，由原红杉中国合伙人曹曦与原博裕资本二级市场合伙人Tim Wang共同创立，业务覆盖一级市场风险投资与二级市场投资。据其官网，砺思的VC基金重点关注下一代数字产业与科技智造，被投企业包括月之暗面、无问芯穹、沐曦、地瓜机器人等。一位了解DeepSeek本轮融资情况的人士向《科创板日报》记者表示，砺思是取得投资份额较多的市场化机构之一，其他市场化机构获得的额度多在30亿元至40亿元之间。

星深基金采用盲池结构，知乎在公告中曾表示当时具体投资标的尚未确定。不过，上述人士称，相关基金虽然采用盲池形式，实际资金配置仍可能高度集中于DeepSeek，另有少量资金用于其他项目。这一安排在此前已有先例：开润股份9月初公告显示，砺思旗下另一只基金——天津砺思星灵创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“星灵基金”）在7月已将全部29亿元实缴资金，通过认购杭州程砺企业管理咨询合伙企业（有限合伙）相应份额，间接投资了DeepSeek。随后星灵基金于9月1日重新签署合伙协议，总出资额由29亿元增至29.1亿元，新增出资全部由普通合伙人缴纳，同时新增被投企业合肥市速芯微电子科技有限公司，其经营范围涉及集成电路设计、芯片及产品销售等。

针对星深基金是否参与DeepSeek新一轮融资，砺思资本截至发稿未向《科创板日报》记者作出明确回应。随着75.2亿元资金到位，其具体配置节奏与DeepSeek新一轮融资的整体估值安排，仍是市场持续关注的焦点。