韩国云服务商 Naver 本周与资产管理巨头 Brookfield 签署 90 亿美元协议，用于获取 GPU 与数据中心等算力基础设施。加上英伟达此前宣布的 10 亿美元战略股权投资，Naver 合计锁定 100 亿美元资金，并满足了英伟达投资的前置条件。三方共同推进的 1GW 级全球 AI 工厂业务由此进入全面执行阶段。

根据协议安排，Brookfield 将设立一家特殊目的实体（SPV），暂定名为 Asset Co.，由该实体出资至多 90 亿美元购入 GPU、数据中心等 AI 基础设施，再向 Naver Cloud 提供算力。首批 55MW 容量计划于 2027 年上半年投运，2028 年扩展至 200MW。这些容量将以 GAK Sejong 数据中心为核心，并分阶段向海外延伸。

这一合作并非突然启动。Naver 最早在 2026 年 6 月公布在韩国部署 55MW 英伟达硬件的计划；同年 7 月，Naver 与英伟达、Brookfield 联合宣布，拟在 2028 年前将 Naver 最初的多租户 DSX AI Factory 扩展至 200MW，当时披露的投资框架正是英伟达 10 亿美元、Brookfield 90 亿美元。本周的协议意味着资金端正式落地。

Naver 目前运营六个韩国云区域，并在日本、德国、新加坡和美国西海岸各设一个区域，未来还计划进入美国东海岸、越南、台湾和泰国，同时向中东和北非扩张。其 Sejong 站点于 2023 年 11 月动工，占地 29 万平方米（约 310 万平方英尺），规划容量 270MW，可容纳多达 60 万台服务器承载 Naver 云服务，第二、三期工程仍在推进中。

从产业视角看，这笔交易的结构值得关注：由 Brookfield 通过 SPV 持有并投资重资产，Naver 以算力服务形式使用，英伟达则以战略股权绑定需求。这种“资本方出钱、云厂商运营、芯片方入股”的组合，把数据中心与 GPU 的巨额资本开支从云厂商资产负债表上部分转移，同时为英伟达锁定长期算力需求。对 AI 基础设施产业链而言，1GW 级项目的分期落地节奏，也将成为观察 GPU 采购与电力配套实际进展的重要样本。