Rosenblatt Securities 在财报季前发布半导体板块观点，将 AMD 列为行业首选，核心依据是数据中心需求持续走强、客户面扩大。该机构同时提到，过去一个月里，数据中心收入占比较高的半导体公司股价平均回落约 25%，但基本面信号并未同步转弱。

支撑这一判断的近期证据包括：Penguin Solutions、美光、台积电、德州仪器 均交出强劲财报，超微电脑 也给出了正面的业绩预告。Rosenblatt 认为，这些公司的表现说明数据中心相关需求仍在扩张，而非收缩。

在 AMD 的具体催化剂上，Rosenblatt 重点提到 台积电 2nm 产能预计在 2027 年翻倍，这将为 AMD 下一代 Venice 服务器 CPU 的放量提供制程支撑。该机构将 Venice 视为市场上性能最强的服务器 CPU，其内存通道数从前一代的 12 个 提升至 16 个。此外，AMD CEO 苏姿丰 近期将 2030 年服务器 CPU 总可寻址市场（TAM）的预测从 1200 亿美元 上调至 2200 亿美元。Rosenblatt 还指出，Meta 的 Muse 等个人 AI 智能体正在拉动服务器 CPU 需求，而更强的 CPU 需求与更大的内存容量对 AMD 构成有利条件。

对于 2027 年及以后的数据中心增长，Rosenblatt 认为主要风险在供应链产能，而非需求疲软。Lam Research 提到短期供应受限，德州仪器 则指出后端设备交期拉长。不过，该机构将这些视为行业可以解决的战术性挑战，而非严重的产品短缺或需求走弱的证据。其偏好落在有能力扩产并承接这部分需求的公司身上。

整体来看，Rosenblatt 的选股思路把 AI 算力需求从芯片制造端（台积电先进制程）延伸到服务器 CPU 端（AMD Venice），并试图用多家公司的财报与预告交叉验证景气度。对关注 AI 产业链的投资者而言，这一观点提供了观察数据中心资本开支节奏与服务器 CPU 竞争格局的一个分析框架，但相关判断属该机构观点，市场对估值与周期位置仍存在不同看法。