ASML 将 2026 年全年营收指引的低端从 430 亿欧元上调至 440 亿欧元，全年营收区间收窄至 440 亿至 450 亿欧元（约合 490 亿至 500 亿美元）。这已是这家荷兰设备商连续第三个季度上调展望，公司称人工智能相关支出的持续高涨，正带动其芯片制造设备的需求。

ASML 是全球唯一能够生产尖端光刻机的厂商，这类设备用于制造支撑 AI 热潮的数据中心所需半导体。因此，它的业绩指引被视为 台积电、三星电子 和 英特尔 等芯片制造商投资计划的先行指标。

从最新季度数据看，ASML 在 7 月至 9 月 的净销售额为 116.6 亿欧元，略低于彭博汇编的分析师平均预期 117 亿欧元。这一小幅不及预期与上调全年指引形成对比，显示市场对短期交付节奏与长期需求强度存在不同关注点。

在产能方面，ASML 此前在 7 月表示，计划明年将其次先进设备——低数值孔径极紫外光刻机（low NA EUV）——的产能提升 30%，使年出货目标达到约 85 台。公司同时指出，2027 年和 2028 年仍无法完全满足需求。首席执行官 Christophe Fouquet 在声明中表示，部分客户「对 2029 年甚至 2030 年的下单表达了兴趣」，公司正在研究如何在先前公布的 30% 增幅之外，进一步提升 2028 年的产能。

为加快交付，ASML 正努力缩短设备在洁净室开始生产到完成出货之间的周期时间。公司已开始在荷兰建设第二个工业园区，第一阶段预计于 2029 年 完工。

需求端的信号也来自客户。上一季度，多家头部芯片制造商宣布计划订购 ASML 最先进的芯片制造设备，单台价格高达 4 亿美元。三星 和 台积电 分别表示将在 2028 年 和 2030 年 开始使用高数值孔径 EUV 设备量产芯片；英特尔 则在 9 月称，已使用该技术处理超过 100 万片晶圆。

不过，围绕 AI 热潮可持续性的质疑正在升温。本周全球半导体股出现抛售，起因是 博通 首席执行官 Hock Tan 将行业内的投资者情绪比作赌场。这一表态加剧了市场对 AI 资本开支是否过热的担忧，也让 ASML 的订单能见度与产能扩张计划受到更审慎的审视。

从更广的背景看，AI 支出热潮已推动 ASML 在 2026 年成为欧洲市值最高的公司，其股价今年以来累计上涨 64%。对于关注 AI 产业链的投资者而言，ASML 的指引既反映了上游设备需求的强劲，也提示了交付周期长、产能爬坡慢等现实约束——其先进设备的订单到交付周期超过一年，这意味着当前指引更多反映的是客户更早前的投资决策，而非即时需求变化。