企业AI支出正在从超大规模云厂商向更广泛的IT基础设施供应商扩散。周三，惠普企业（HPE）、Arista Networks（ANET）与NetApp（NTAP）股价齐创52周新高，市场关注点从大型云服务商转向支撑下一波AI部署的硬件、网络与存储公司。

惠普企业股价上涨超过2%，盘中触及73.28美元的纪录高位。公司正通过围绕AMD EPYC处理器打造的新服务器系统强化其在企业AI领域的地位。更新后的ProLiant平台面向高要求的AI工作负载，提供更高的计算密度、内存容量与能效。此外，企业对GreenLake私有云部署的持续兴趣也构成利好，越来越多企业希望对其AI基础设施拥有更多控制权。上周，大和证券将HPE评级从「中性」上调至「跑赢大盘」，目标价从65美元上调至75美元。此前该公司将2027财年网络业务收入增速预期从5%–7%上调至十几个百分点的高段，并预计网络业务利润率将达到20%多的中高段。在Stocktwits上，该股的散户情绪从「看空」改善至「中性」。

Arista Networks股价同样创下217.32美元的历史新高。其最新的以太网机架级平台增强了公司在数据中心准备部署更大规模AI集群时的吸引力。对EOS操作系统的增强旨在改善处理大量GPU环境下的自动化、可见性与流量管理。随着运营商推进网络现代化，400G与800G等更高速以太网连接的采用率上升，可能进一步支撑Arista的增长。该股散户情绪从前一日的「中性」改善至「看涨」。

NetApp股价上涨超过3%，触及238.08美元的纪录高位。Evercore ISI将该数据基础设施公司评级从「与大盘持平」上调至「跑赢大盘」，目标价从210美元上调至300美元，较该股上一收盘价隐含27%的上行空间。该机构认为公司增长有超出当前预期的空间，尤其是在季节性需求保持正常的情况下。Evercore预计NetApp在2027财年可能实现20%出头的低段增长，而公司管理层的指引约为17%。该机构还估计每股收益约为11美元，高于分析师普遍预期的约10.01美元（据Fiscal.ai数据）。随着企业构建需要更快访问大型数据集的AI系统，对高性能闪存存储与云数据服务的需求可能提供另一重顺风。

今年以来，HPE、NTAP与ANET股价累计涨幅介于64%至200%之间。

从产业视角看，这一轮上涨反映出市场对AI基础设施投资周期广度的重新定价。此前AI资本开支主要集中在少数超大规模云厂商，而如今企业级客户对私有云、高性能存储与高速网络的需求正在成为新的增长来源。HPE的服务器与GreenLake私有云、Arista的以太网交换平台、NetApp的闪存与云数据服务，分别对应企业AI部署中算力、网络与存储三个关键环节。分析师上调评级与目标价的依据，多来自对网络业务增速、季节性需求及每股收益的重新评估，而非单纯的情绪驱动。不过，企业IT支出能否持续兑现这些预期，仍取决于宏观经济环境与企业AI项目从试点走向规模化的节奏。