在 AI 热潮启动后的几年里，市场讨论大多围绕 GPU、AI 加速器和存储芯片展开，但还有一类芯片正在悄然受益——模拟芯片。它处在温度、电压等真实世界输入与数字世界之间的接口位置，既充当各类场景的传感器，也负责管理数据中心的电力流动，让服务器能够从电网取电而不至于因过热受损。GPU 和 CPU 所使用的数据，同样要经由这类芯片完成转换。换言之，数据中心离开模拟芯片就无法运转，只要数据中心建设继续推进，这类产品的需求就有望持续放大。Motley Fool 的一篇评论文章据此点名了三家被认为正在把握这一机会的公司。

德州仪器（Texas Instruments）虽以计算器闻名，但课堂并非其主要利润来源。其模拟芯片广泛应用于数据中心、工业设施、航空航天和汽车领域。CEO Haviv Ilan 在描述公司第二季度业绩时提到，工业与数据中心业务持续增长、汽车业务增长加快；当季营收同比增长 23%，其中模拟业务板块同比增长 29%，是主要拉动力量。这带动整体营收环比提升 13%。文章指出，德州仪器在第一与第二季度之间出现环比增长属于常态，但 13% 的环比增幅并不寻常，被视为 AI 基础设施需求正在加速其增长的信号。

Analog Devices 的股价表现跑赢标普 500，年内涨幅达到 45%。文章援引 CEO Vincent Roche 在 2026 财年第三季度财报中的表态，认为公司有望在 AI 时代获取价值。CFO Richard Puccio 也提到产品组合需求全面走强，并预计这一势头将延续至 2027 财年。该财年第三季度，公司营收同比增长 40%，净利润增长逾一倍。文章还强调其财务纪律：自由现金流利润率达到 39%，过去十年向股东返还超过 240 亿美元，同期年化股息增速为 9.5%，这类特征通常受到偏好稳定现金回报的投资者青睐。

安森美（ON Semiconductor）生产对数据中心至关重要的模拟芯片与电源方案。CEO Hassane El-Khoury 在最新财报中表示，公司预计其 AI 数据中心收入在 2026 年将增长一倍以上，整体营收同比增长约 9%。与另外两家更偏重模拟芯片不同，安森美的业务结构更为多元。文章提醒投资者关注其对 Synaptics 的收购，该交易预计在 2027 年中完成，有望帮助安森美在物理 AI 市场提升份额，并使其成为物理 AI 智能系统的主要供应商之一；文章称相关可寻址市场预计将扩大 300 亿美元，到 2030 年达到 2430 亿美元。安森美目前已在受益于 AI 顺风，并在人形机器人、自动驾驶等技术方向上具备布局。其客户基础较为分散，覆盖各终端市场超过 9000 家客户，在 9 个国家拥有 18 个制造基地。此外，公司今年已实施 3.32 亿美元的股票回购；第二季度新闻稿显示，其年初至今的股东回报约为自由现金流的 105%，体现出较为审慎的资本管理。

从产业视角看，这篇文章的核心逻辑在于：AI 投资链条中，市场注意力往往集中在算力芯片本身，而供电、传感与信号转换等基础环节同样会随数据中心规模扩张而受益。模拟芯片厂商的业绩弹性，取决于数据中心资本开支能否延续，以及工业、汽车等传统下游的复苏节奏。三家公司各自的业务结构与财务策略并不相同，德州仪器与 Analog Devices 更集中于模拟芯片，安森美则通过并购向物理 AI 延伸。对关注 AI 产业链的读者而言，这一细分环节提供了一个观察算力扩张如何向上下游传导的切口。