Motley Fool 发布了一篇对比分析，探讨应用材料与英伟达哪只科技股在 2026 年更值得买入。文章指出，两家公司虽同处半导体生态，但所处环节截然不同：应用材料提供芯片制造所需的专用设备，英伟达则设计用于处理 AI 工作负载的高性能硬件。
应用材料方面，其最新财年（截至 2025 年 10 月 26 日）营收接近 284 亿美元，同比增长约 4.4%；净利润约 70 亿美元，净利率约 24.7%。资产负债表显示，其负债权益比约 0.3，流动比率近 2.6，自由现金流接近 57 亿美元。不过，该公司面临显著的客户集中风险——最近一个财年，两大客户分别贡献了约 19% 和 15% 的净收入。此外，它近期就此前向中芯国际的出口达成了一项 2.52 亿美元的和解，并持续受到美国及国际出口管制变化的影响。
英伟达方面，其最新财年（截至 2026 年 1 月 25 日）营收约 2159 亿美元，同比大幅增长近 65.5%；净利润约 1201 亿美元，净利率接近 55.6%。其负债权益比约 0.1，流动比率约 3.9，自由现金流接近 967 亿美元。英伟达同样存在客户集中问题，最近一个财年两大直接客户分别贡献了约 22% 和 14% 的总收入。公司依赖台积电等第三方代工厂，地缘政治冲突可能严重扰乱其先进芯片供应，且出口限制曾导致库存减记，并面临反垄断调查与收入披露相关的法律挑战。
估值方面，文章引用 Financial Modeling Prep 的数据显示，英伟达远期市盈率约 23.9，低于应用材料的 35.4；但应用材料的市销率约 12.7，远低于英伟达的 24.8。文章还提到，英伟达市值约 5.4 万亿美元，应用材料约 3530 亿美元。
文章作者认为，英伟达是全球市值最大的公司，尽管面临极高的同比基数，仍实现了惊人的增长，而应用材料在增长和远期估值上均不占优。但作者也提醒，AI 热潮可能显现放缓迹象，这将对英伟达的增长产生重大影响。整体来看，这是一篇观点性对比，旨在帮助投资者理解两家公司在业务模式、财务表现与风险敞口上的差异。