微软周三在一份演示文稿中宣布，将首次按季度披露其 Azure 云业务的美元营收，此举旨在为投资者提供与其竞争对手亚马逊 AWS 和谷歌云平台对比的更清晰视图。这一变化是微软报告结构更大范围调整的一部分，公司将其运营分部从三个精简为两个，而此前结构自 2015 年以来一直沿用。

Azure 一直是人工智能热潮的主要受益者，因为客户转向大型云基础设施平台，以获取开发新代理和其他工具所需的 AI 模型。Stifel 分析师在 7 月估计，在 2026 财年 Azure 的营收增长中，约有一半来自 OpenAI，而 Anthropic 也变得更加依赖微软的云。

微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉在演示文稿中写道：“毫无疑问，AI 代表了技术和业务的深刻转变。它正在改变我们构建的东西和运营方式，模糊了我们产品之间的界限，并重塑了我们的商业模式。”

亚马逊自 2015 年起开始披露其市场领导者 AWS 的营收。在云市场排名第三的 Alphabet 自 2020 年起开始提供谷歌云平台和 Workspace 生产力订阅的总营收。相比之下，微软此前仅提供 Azure 的同比增速，并自去年起才开始提供年度实际销售额。

另一个重大变化是，根据演示文稿，Azure 将不再包含 GitHub 云服务、开发者云服务、Security Copilot 助手以及医疗和生命科学云产品。2021 年，微软开始公布 Azure 和其他云服务的增长，后来将 GitHub 和 Nuance Communications 收购的部分收入也并入其中。纳德拉在演示文稿中写道：“在这种报告结构下，Azure 将更纯粹地成为我们基于消费的平台和基础设施业务。”

未来，微软的两个分部将是“代理与基础设施”和“设备与消费者”。前者将包括 Azure 和 Microsoft 365 云产品，以及生产力和服务器许可、行业解决方案以及前沿和支持服务。后者将包括搜索和广告、Xbox，以及设备销售和向设备制造商销售 Windows 操作系统许可的收入。

在“代理与基础设施”分部内，微软将能够展示一系列 AI 助手的增长势头，包括面向商业客户的 Microsoft 365 Copilot 和 GitHub Copilot 编码代理。微软在 7 月表示，其 365 Copilot 的付费席位已超过 3000 万，高于 4 月份的逾 2000 万。

微软还将提供两年的重述财务业绩和调整后的指引，但将停止显示三个旧分部的成本和营业利润率。

在新结构下，Azure 在 6 月当季的营收增长 42%，达到 294.2 亿美元，而使用旧的 Azure 和其他云服务指标时增长率为 43%。这意味着 Azure 在最近一期占微软总营收的近 33%。管理层表示，第一财季 Azure 营收按固定汇率计算应增长 44% 至 45%。7 月时，公司曾预计 Azure 和其他云服务按固定汇率计算增长 45%。

微软的目标是“代理与基础设施”分部营收在 751.5 亿至 757.5 亿美元之间，“设备与消费者”分部营收在 147 亿至 152 亿美元之间。整体营收、营收成本或运营费用的展望没有变化。