Baron Capital在2026年第二季度投资者信中，将台积电列为旗下Baron Fifth Avenue Growth Fund的业绩重要贡献者。该基金当季回报率达24.6%（机构份额），显著跑赢罗素1000成长指数（16.7%）和标普500指数（15.2%）；年初至今回报11.7%，同样超越基准。信中指出，台积电股价在第二季度上涨41.6%，公司持续交出亮眼财报，背后是强劲的AI需求支撑。

台积电是全球最大的合约芯片制造商，也是先进逻辑半导体（现代AI加速器的核心）的领先生产商。截至2026年8月31日，台积电股价收于每股415.32美元，过去52周累计上涨81.85%，市值达1.97万亿美元。Baron Capital在信中强调，台积电的营收同比增长35%，每股收益增长58%，毛利率达66%，营业利润率58%。高性能计算（HPC）目前占台积电业务的大多数，AI需求消耗了大量领先制程产能，以至于智能手机和PC的生产正越来越多地转向较旧的技术节点，这逆转了过去十年代工行业的主导格局。

管理层还上调了全年展望，并增加了资本支出，以应对仍远高于可用供给的需求。Baron Capital表示，对台积电保持长期信心，认为其在领先制程上的垄断地位、定价能力和技术路线图是持久的优势，支撑其长期增长。

该基金在2026年上半年的表现与去年类似：第一季度因地缘政治紧张出现10.4%的回撤（类似去年的关税相关下跌），但第二季度在停火和油价下跌后反弹24.6%。选股贡献了940个基点的超额收益，而行业配置拖累152个基点。Baron Capital表示，在波动的市场中，公司仍专注于识别高质量、具有竞争优势的企业，并对长期前景保持乐观，在价格符合内在价值时进行投资。

据Insider Monkey数据库，截至第二季度末，有249家对冲基金持有台积电股票，高于上一季度的234家。台积电在Insider Monkey的“2026年对冲基金最受欢迎的40只股票”榜单中排名第六。

Baron Capital的评论反映了机构投资者对AI算力需求持续强劲的共识。台积电作为AI芯片代工的核心环节，其产能分配和资本开支动向直接影响英伟达、AMD等客户的芯片供给，进而牵动整个AI产业链的业绩预期。尽管地缘政治风险仍是扰动因素，但AI需求的确定性使得台积电的领先地位和盈利能力受到长期资金青睐。