周二美股盘中，光通信板块集体大涨，因有报道称美国政府正起草针对中国数据中心光模块的进口禁令。Applied Optoelectronics（AAOI）股价飙升17%至129.34美元，Coherent（COHR）上涨11%至319.80美元，Lumentum（LITE）上涨6%至829.42美元。这延续了该板块近日的强势：周一AAOI已收涨17%，Coherent涨10%，Lumentum涨9%。

据路透社报道，特朗普政府和美国联邦通信委员会（FCC）正在起草一项规则，拟禁止美国进口新的中国数据中心硬件，特别是用于AI数据中心内部光纤数据传输的光模块。官员们希望今年内完成并执行该规则，以保护美国AI基础设施。不过，该提案尚未最终确定，消息人士称FCC仍可能修改或放弃，因此目前仍属“报道中的草案”而非已生效的政策。

若该禁令落地，将利好美国及非中国的光模块供应商，同时给中国厂商带来压力，例如中际旭创，其占据全球光模块市场约27%的份额。此外，进口成本上升最终可能转嫁给大型云服务商。

AAOI的上涨也与其自身AI数据中心业务进展有关。公司已完成向一家大型云客户的首批800G光模块批量出货，并预计2026年第二季度营收在1.8亿至1.98亿美元之间，高于2026年第一季度的约1.51亿美元。管理层还提出2026年全年营收可能超过10亿美元，而2025年全年营收约为4.557亿美元。目前AAOI市值约88.4亿美元，美国工厂月产能约10万只800G光模块，股价今年迄今已上涨216%。

Coherent和Lumentum作为非中国供应商同样受益，其中Lumentum股价2026年以来已上涨112%。

相比之下，iShares半导体ETF（SOXX）仅上涨5%至535.11美元，明显落后于纯光模块个股。这反映出该ETF作为宽基半导体基金，光模块公司权重较小，单一催化剂被稀释。SOXX费用率为0.34%，今年迄今上涨66.5%。市场将此次上涨视为光模块板块的特定利好，而非广泛的芯片催化剂。

投资者接下来可关注FCC是否正式确认该草案，或提案是否被软化或搁置，这将直接影响AAOI等公司。报道中提到的“年底前执行”是市场近期关注的节点。AAOI即将公布第二季度财报，可能为股价带来新的波动，但鉴于其贝塔值高达3.79、52周价格区间为18.50至233.67美元，投资者应控制仓位。目前分析师对AAOI的目标价均值为150.30美元，Coherent为391.45美元。