一位年仅25岁的基金经理Leopold，因其管理的AI加速基金在7月遭遇巨额回撤而成为市场焦点。据其致投资者的信函，该基金7月单月净值回撤67%，但年初至今仍盈利80%。按基金6月末约240亿美元的管理规模估算，7月亏损约160亿美元，折合人民币近1100亿元。

Leopold的履历颇为亮眼：15岁考入哥伦比亚大学，19岁以全系第一的成绩毕业，获得数学、统计、经济三个学位。他曾加入OpenAI的超级对齐团队，后因与领导意见不合而离开。2024年，他创立了这只AI加速基金，以约2亿美元起步，不到两年时间赚取超过200亿美元，峰值管理规模一度超过400亿美元。

在7月24日，Leopold曾致信投资人，建议“如果你一直在等待合适的时机加仓，现在或许就是一个”，彼时基金仍带有杠杆。然而仅六天后，市场剧烈波动导致基金被迫平仓。他在道歉信中解释，过去一周核心持仓的极端波动使情况恶化，许多AI标的跌去一半甚至更多，原本为正的多空价差剧烈反转。

为保护LP资本，Leopold在周三夜里至周四清晨通过大宗交易移除了基金全部杠杆，平掉所有空头，并切断组合融资。目前基金以全款付清的公开账面运作，只有多头股票和全款付清的多头期权，没有保证金风险或强平风险。他承认，基金原本的多空结构未能对冲价差反转的风险，而杠杆放大了损失。

Leopold在信中表示，他几乎全部资本都在基金里，与LP共进退。他承诺将改进组合管理、风险团队，并提升警觉性，以增强未来韧性。他同时指出，AI可能在未来数年继续加剧市场波动，但强调底层基本面正在加速，价格大幅下跌反而提供了机会。

市场分析认为，Leopold的基金持仓公开且杠杆高企，在AI股回调时成为空头狙击的目标，类似银行挤兑的脆弱性循环。尽管他仍看好AI长期前景，但已不再使用杠杆表达观点。此次事件为高杠杆AI投资敲响警钟，提醒投资者在追逐高收益时需警惕波动风险。