高盛全球投资研究在10月22日发布的报告中，对AI如何重塑劳动力市场给出了量化判断：若AI最终带来15%的经济整体生产率提升，历史经验显示过渡期内最多约9%的员工可能暂时离开现有岗位；而在技术让劳动岗位变得冗余的职业中，就业人数五年平均下降约25%。报告同时提醒，当前AI对就业的影响仍可见但范围较窄——AI暴露度最高行业过去三个月就业增长较长期趋势少约1万人，不过这一缺口大体被AI相关建筑岗位招聘增加所抵消。
市场情绪与数据之间出现了微妙错位。今年春天，AI取代人类工作的恐慌一度达到顶峰，但随着美国经济展现超预期韧性，AI相关裁员公告数量从高点大幅回落，媒体关于AI导致失业的报道也退潮至年初水平。高盛认为，冷静不等于安全，冲击远未结束，只是在等待更合适的时机。服务业横截面数据已开始显示压力：AI采用率与失业率的相关性转正且具统计显著性，与就业增长的相关性略为负值，但统计显著性不足。
为衡量技术对劳动力的历史冲击，高盛采用三种经验方法。总量模型显示，技术创新带来的劳动生产率每提升1%，失业率峰值会暂时上升0.3至0.4个百分点，约两年后影响消退。但失业率变化会低估实际岗位冲击，因为部分被替代员工可能较快找到新工作或退出劳动力市场。进一步拆分岗位流量后，每1%技术驱动的生产率提升，会带来0.5至0.6个百分点的累计总岗位流失率上升，同时拖累总招聘率约0.2个百分点。行业层面结果相近：每1%生产率提升对应失业率上升0.3至0.4个百分点，总岗位流失率累计上升约0.6个百分点，岗位获得率下降约0.2个百分点。
报告选取25个最容易受AI冲击的职业作为样本，包括照片冲印员、校对员、档案文员、数据录入员、银行柜员、旅行代理等，认为这更接近AI影响最深岗位的上限情形。结果显示，这些职业在技术冲击后五年就业人数平均下降约25%，其中照片冲印员降幅最大，五年岗位减少接近60%，数码摄影直接压缩了传统冲印需求。这些职业的共同点是技术直接压缩了原有人工流程：校对受文字处理和拼写检查工具冲击，档案文员受电子文档系统冲击，抄表员受智能远程表具冲击，旅行代理受线上订票渠道冲击，银行柜员受ATM和手机银行分流。
一个关键发现是，就业收缩更多来自岗位分离而非招聘放缓。在25个职业样本中，有13个职业年度总招聘率下降，平均降幅0.7个百分点；有19个职业年度总分离率上升，平均升幅达3.8个百分点。联合考察后，17个职业显示岗位人数减少更偏向由分离率上升驱动。高盛据此认为，AI相关裁员公告应成为观察AI就业替代的高频指标——若生产率提升兑现，单纯观察招聘计划可能反应偏慢，裁员公告、岗位分离和职业层面人数变化能提供更实时信号。
报告还强调，AI对就业的影响尚处早期。美国只有23%的机构已将AI纳入部分常规工作流程，且这一采用率仍会高估当前自动化程度，因为多数机构尚未把AI嵌入所有可应用流程，大部分AI驱动的生产率收益仍在未来。历史数据显示，自动化冲击带有明显周期性：经济健康时劳动力扰动有限，经济转弱时企业更倾向通过自动化压缩成本，岗位流失加快。行业模型显示，当整体失业率上升时，每1%技术驱动生产率提升对失业率的影响会比基准估算高出0.1至0.2个百分点；职业层面样本也显示，技术冲击后五年内，整体失业率每额外上升1个百分点，受冲击职业就业人数会额外下降约4%。高盛的结论是，若经济活动保持健康，AI劳动力转型大概率可控、冲击逐步显现；若经济进入周期性放缓，AI相关自动化和岗位流失可能加速，并放大商业周期波动。
市场关注点也已转向投资回报。高盛称，当前资本开支预期意味着，AI用户每年需在AI应用上支出约1万亿美元，才能让超大规模云厂商和应用供应商实现市场似乎已计入的利润。对投资者而言，关键变量在于AI节省劳动力成本的速度，以及这种节省是否以裁员、离职和岗位消失体现。未来需要同时跟踪AI资本开支、企业劳动成本节省、AI相关裁员公告和宏观就业周期。