7月27日，芯片板块遭遇显著抛售。消息面上，一家中国国有背景企业已开始量产国产深紫外（DUV）光刻机，这直接挑战了荷兰光刻机巨头ASML在该领域的市场地位。截至当日午盘，ASML股价暴跌超过7%，反映出市场对其在中国市场老一代设备销售前景的担忧。

其他主要芯片股同样承压。AMD股价下跌7.3%，美光科技跌幅接近5%。这轮下跌的背景是，中国此前已无法从ASML获得最先进的极紫外（EUV）光刻机——自2019年出口管制收紧以来，ASML作为全球唯一EUV制造商一直受限于对华出口禁令。不过，中国企业在管制升级前已大量囤积了较老型号的DUV光刻机，并利用多重图形化技术在现有设备上生产接近前沿水平的芯片。

尽管DUV多重图形化工艺在速度、良率和成本上均不如EUV方案，但事实证明，它足以满足近前沿芯片的生产需求。这一进展令政策制定者和投资者感到不安，他们此前普遍认为中国在先进制程上将面临更严格的约束。如今，中国在国产DUV光刻机上的突破意味着其半导体制造能力正在绕开西方供应链，这对设备制造商构成了最直接的冲击。

此外，市场回调也与更广泛的估值压力有关。围绕AI基础设施支出的高预期此前推高了芯片板块，但在宏观经济环境变化的背景下，这些涨幅容易引发获利了结。分析师指出，中国在半导体设备上的自主化进展，可能长期削弱出口管制的效力，并重塑全球芯片产业链的竞争格局。