精智達9月18日公佈定增發行結果，以375元/股向22家機構發行761.75萬股，募資28.57億元。獲配名單中出現高毅資產董事長邱國鷺管理的金太陽高毅國鷺1號崇遠基金，獲配21.3萬股，金額約8000萬元。這是今年2月上交所最佳化再融資措施出台後首單完成發行的科創板定增，認購方還包括易方達、匯添富等頭部公募及多家知名私募與外資機構。

邱國鷺是平台型百億私募高毅資產的創始人，以深度價值和逆向投資著稱，個人管理產品公開出手頻率極低，此次現身半導體測試裝置賽道引發關注。

精智達成立於2011年，2023年登陸科創板，最初以新型顯示器件檢測裝置為主業。2025年公司完成業務換軌，半導體儲存器件測試裝置首次超越AMOLED檢測裝置成為第一大收入來源，目前是國內少數實現半導體儲存器測試裝置全覆蓋的廠商。

業績方面，2026年上半年精智達營收8.04億元，同比增長81.17%，其中半導體測試裝置業務同比增長147.05%；歸母淨利潤約4890萬元，利潤總額增速超過170%，綜合毛利率提升到43%以上並連續多個季度改善。訂單端，2026年僅公佈的兩筆大額訂單合計約28.87億元，是公司2025年全年營業收入的近2.6倍。

下游需求同樣在擴張。據國金證券測算，長鑫科技、長江儲存2026年裝置採購總規模達550億元至630億元；東吳證券測算顯示，國記憶體儲測試機市場空間有望由2026年的48億元增至2027年的155億元，同比增長約223%。9月29日，長鑫科技公告擬投建儲存器晶圓後道測試基地二期，總投資108億元，理由是外部封測廠測試產能可能不夠用，這直接拉動DRAM測試裝置採購需求。

不過，精智達的估值並不符合邱國鷺偏好的低估值區間。公司股價今年以來已翻倍上漲，以定增披露時股價計算總市值超過450億元，而2025年全年歸母淨利潤為6542萬元，按此計算市盈率遠超百倍。全球半導體測試機市場絕大多數份額由愛德萬和泰瑞達佔據，精智達以本土化服務、客製化調整和低於國際巨頭的價格切入，屬於行業挑戰者。

從高毅整體佈局看，邱國鷺並非首次涉足儲存賽道。美國證監會披露資料顯示，高毅海外基金2026年二季度末持有19只美股，市值約9.79億美元，其中台積電佔比24.32%為第一大重倉；美光和閃迪均在一季度以極小倉位新進，二季度分別增持283%和192%，佔比升至4.06%和3.72%；同期高毅減持輝達七成以上，並清倉超威半導體和Lumentum。製造端重倉台積電、產品端佈局美光與閃迪、裝置與測試端選擇精智達，一條覆蓋儲存產業鏈關鍵環節的投資鏈條逐漸清晰。

高毅的操作手法也有相似之處：海外美光、閃迪採取先小倉位試探、再逐季加碼，A股精智達這筆8000萬元定增同樣不到邱國鷺基金規模的1%。此外，高毅近一年密集調研了半導體測試公司偉測科技、記憶體介面晶片龍頭瀾起科技等，科技投資正向算力基礎設施集中。

邱國鷺2022年曾公開表示一直相信便宜是硬道理，不願支付過高估值追逐熱門行業；到2026年在一場與持有人的內部交流中，他提出投資應迴歸本源、選擇低估值且基本面紮實的資產，同時順應產業升級大趨勢，把重心放在挖掘結構性機會上。精智達所代表的半導體測試裝置國產替代，或許正是他眼中確定性較高的結構性機會之一。