精智达9月18日公布定增发行结果，以375元/股向22家机构发行761.75万股，募资28.57亿元。获配名单中出现高毅资产董事长邱国鹭管理的金太阳高毅国鹭1号崇远基金，获配21.3万股，金额约8000万元。这是今年2月上交所优化再融资措施出台后首单完成发行的科创板定增，认购方还包括易方达、汇添富等头部公募及多家知名私募与外资机构。

邱国鹭是平台型百亿私募高毅资产的创始人，以深度价值和逆向投资著称，个人管理产品公开出手频率极低，此次现身半导体测试设备赛道引发关注。

精智达成立于2011年，2023年登陆科创板，最初以新型显示器件检测设备为主业。2025年公司完成业务换轨，半导体存储器件测试设备首次超越AMOLED检测设备成为第一大收入来源，目前是国内少数实现半导体存储器测试设备全覆盖的厂商。

业绩方面，2026年上半年精智达营收8.04亿元，同比增长81.17%，其中半导体测试设备业务同比增长147.05%；归母净利润约4890万元，利润总额增速超过170%，综合毛利率提升到43%以上并连续多个季度改善。订单端，2026年仅公布的两笔大额订单合计约28.87亿元，是公司2025年全年营业收入的近2.6倍。

下游需求同样在扩张。据国金证券测算，长鑫科技、长江存储2026年设备采购总规模达550亿元至630亿元；东吴证券测算显示，国内存储测试机市场空间有望由2026年的48亿元增至2027年的155亿元，同比增长约223%。9月29日，长鑫科技公告拟投建存储器晶圆后道测试基地二期，总投资108亿元，理由是外部封测厂测试产能可能不够用，这直接拉动DRAM测试设备采购需求。

不过，精智达的估值并不符合邱国鹭偏好的低估值区间。公司股价今年以来已翻倍上涨，以定增披露时股价计算总市值超过450亿元，而2025年全年归母净利润为6542万元，按此计算市盈率远超百倍。全球半导体测试机市场绝大多数份额由爱德万和泰瑞达占据，精智达以本土化服务、客制化调整和低于国际巨头的价格切入，属于行业挑战者。

从高毅整体布局看，邱国鹭并非首次涉足存储赛道。美国证监会披露数据显示，高毅海外基金2026年二季度末持有19只美股，市值约9.79亿美元，其中台积电占比24.32%为第一大重仓；美光和闪迪均在一季度以极小仓位新进，二季度分别增持283%和192%，占比升至4.06%和3.72%；同期高毅减持英伟达七成以上，并清仓超威半导体和Lumentum。制造端重仓台积电、产品端布局美光与闪迪、设备与测试端选择精智达，一条覆盖存储产业链关键环节的投资链条逐渐清晰。

高毅的操作手法也有相似之处：海外美光、闪迪采取先小仓位试探、再逐季加码，A股精智达这笔8000万元定增同样不到邱国鹭基金规模的1%。此外，高毅近一年密集调研了半导体测试公司伟测科技、内存接口芯片龙头澜起科技等，科技投资正向算力基础设施集中。

邱国鹭2022年曾公开表示一直相信便宜是硬道理，不愿支付过高估值追逐热门行业；到2026年在一场与持有人的内部交流中，他提出投资应回归本源、选择低估值且基本面扎实的资产，同时顺应产业升级大趋势，把重心放在挖掘结构性机会上。精智达所代表的半导体测试设备国产替代，或许正是他眼中确定性较高的结构性机会之一。