硅谷风投机构Menlo Ventures发布的《2026年企业AI发展现状》报告显示，2026年全球企业AI支出预计达1768亿美元。在美国企业的开源模型支出中，89%流向中国模型产品：月之暗面旗下Kimi占61%，DeepSeek占15%，智谱GLM占11%。这组数据表明，中国大模型已深度嵌入全球企业工作流程。

但报告同时揭示一个反差：开源模型在企业Token消耗中的占比已从11%升至19%，对应的支出占比却从6%降至4%。用量规模与营收贡献的剪刀差持续扩大，意味着中国模型虽被大量调用，单位Token的付费水平却在走低。

全球AI聚合平台OpenRouter的数据提供了另一视角：10月26日至11月1日当周，中国大模型Token调用量连续27周超越美国模型，当期调用量前五席位中中国模型占四席。其中，智谱GLM-5.3 Flash在11月初近7天的Token调用量约15万亿，位列平台第二。

北京大学特聘研究员、北京计算机学会AI专委会秘书长张有鱼对《科创板日报》记者分析，这一剪刀差源于全球AI市场的分层与开源模式本身。OpenAI、Anthropic把持高价值复杂推理任务，国内模型承接的多是Agent网页抓取、批量信息处理等成本敏感的大规模并行任务，单价天然更低；权重开放后同一模型可在多平台托管，基础Token调用趋于同质化，价格向推理成本收敛。但他认为，现阶段这是高效的获客方式，国内厂商依靠算力性价比切入全球开发者工作流。

清华大学人工智能国际治理研究院王净宇则指出，高付费份额并不等同于单纯低价换流量。能拿到89%的付费份额，前提是模型能稳定支撑企业生产场景，竞争力来自国内模型持续迭代的工程能力，同等任务下的算力消耗不断压低。

智谱的财报提供了对照。2026年上半年，智谱营收9.54亿元，同比增长399.7%；开放平台及API收入8.25亿元，占总营收86.5%。公司单位Token推理成本较年初下降约80%，API业务毛利率从去年同期的-0.4%转正至24.6%。

国产大模型已出现价格分层。2026年以来，智谱完成三轮API价格上调，MiniMax将API价格全面翻倍，Kimi K3定价较前代涨超三倍。智谱披露，截至8月底MaaS平台Token调用量较年初增长超40倍，涨价未压住需求。收入结构也在变化：MiniMax上半年营收1.166亿美元，同比增长283.1%，开放平台及企业服务收入占比63.4%，海外收入占60.8%。业绩交流信息显示，8月智谱ARR约16亿美元，MiniMax ARR超8亿美元。

王净宇认为，国产模型已初步分层，不是越便宜卖得越好。Kimi拿下美国企业开源支出超六成，智谱GLM定价更高、调用量仍增长，说明企业买单的是任务落地能力。但他提醒，涨价后调用量增长不等于定价权，真正检验要看竞争加剧、算力宽松后客户是否还按这个价格续用。

定价策略变化的背后，是商业化战略的调整。Kimi会员分39元等多档，Kimi Claw限定付费用户，企业侧启动FDE合作伙伴计划做现场交付；智谱推出39元、99元“龙虾套餐”，转向“数字劳动力提供商”，企业级智能体收入同比增长304%。MiniMax靠Talkie、海螺AI的C端订阅托底，2025年付费用户约177万，海外占七成。三家的共同点是：API仍是收入主干，但订阅、Agent产品、行业交付正在成为第二层收入。

两位受访者都不认为开源是赔本买卖，给出的路径接近：原厂API和订阅产品做主干，企业级交付拿下高价值场景，海外叠加商业许可和云平台分成。张有鱼表示，开源是没有全球云生态时的切入刀；纯模型API的商业化空间长期承压，要么成为绝对底座，要么把带行业属性的超级应用卖给企业。仅停留在开源底层供给，很难支撑下一代AI巨头对应的估值。