11月3日，A股主要股指低开低走，盘初跌幅一度扩大。沪指跌1%，创业板指跌2%，科创50指数一度跌近3%，随后跌幅收窄，深成指率先翻红。截至发稿，沪指跌1.03%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.36%。
算力硬件板块集体调整，光通信、光模块、光芯片、GPU、电路板、覆铜板等概念股全线下跌。其中，中际旭创、天孚通信均跌7%左右，光通信板块明显承压。消息面上，Marvell拟以1150亿美元收购Lumentum，市场关注光电融合加速对行业格局的影响。此外，半导体芯片、医药生物、油气等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4000只。
电池产业链则快速反弹，野马电池、紫竹高科双双涨停，领湃科技涨超10%，博力威、珠海冠宇、宁德时代跟涨。固态电池概念震荡反弹，盟固利涨超10%，联赢激光、海博思创、博力威、力王股份、武汉蓝电等跟涨。
其他板块方面，军工板块表现活跃，中航成飞涨近10%，晨曦航空、国科军工、航发动力、北方长龙跟涨。白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，金种子酒、水井坊、天佑德酒、口子窖跟涨。AI漫剧概念反复走强，大晟文化、浙文影业、电魂网络走出2连板，海看股份高开13%，华是科技涨超8%，创历史新高。
港股方面，恒指开盘涨0.33%，恒生科技指数涨0.36%，随后震荡走高。截至发稿，恒指跌0.40%，恒生科技指数涨1.34%。权重科网股多数反弹，但光模块、存储芯片等科技股下挫，兆易创新、澜起科技等跌幅居前，AI大模型股同样调整。
债市方面，国债期货集体反弹，30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约持平。商品方面，国内商品期货多数下跌，燃油、原油大跌超7%，沥青跌近6%，集运指数跌超3%；沪银、不锈钢涨2%，烧碱、铂金、沪金等涨1%。
从市场结构看，当日呈现明显的板块轮动特征：前期涨幅较大的算力硬件方向遭遇获利了结，而电池产业链、军工、白酒等低位板块获得资金青睐。光通信板块的调整与Marvell收购Lumentum的消息叠加，引发市场对光电融合技术路线竞争格局的重新评估。港股科技股在权重股带动下反弹，但存储芯片与AI大模型股仍显疲弱，显示科技内部走势分化。