24/7 Wall St. 在 10 月 13 日发布的投资分析中，对 AI 云算力公司 CoreWeave（NASDAQ:CRWV）给出 163.68 美元的 12 个月目标价，并给予买入评级，信心水平为 50%。以该股 81.93 美元的现价计算，这一目标价隐含约 99.79% 的上行空间。该机构同时给出更长期的目标价序列：2026 年 96.07 美元、2027 年 163.68 美元、2028 年 220.85 美元、2029 年 297.98 美元、2030 年 402.06 美元，前提是公司持续按计划推进电力与积压订单的执行。
支撑这一判断的核心是 CoreWeave 的订单储备。公司披露的收入积压规模达 1040 亿美元，而 2026 年收入指引为 124 亿至 132 亿美元。作为对比，最接近的纯 GPU 云竞争对手 Nebius Group（NASDAQ:NBIS）已签约义务为 375 亿美元，甲骨文（NYSE:ORCL）的基础设施即服务（IaaS）相关积压则高达 6640 亿美元。该机构认为，CoreWeave 在保持三位数增长的同时，积压规模明显领先 Nebius，收入可见度更高。
不过股价近期表现疲软。CoreWeave 过去一周下跌 7.5%，过去一个月累计下跌 17.93%，但年内仍上涨 14.41%。当前股价较 153.20 美元的 52 周高点低 46.5%，较 60.55 美元的低点高 35.3%。报道提到，英伟达（NASDAQ:NVDA）与甲骨文当日也出现回落，此前一份关于 OpenAI 收入的报告令英伟达、甲骨文、CoreWeave 等 AI 相关股票承压——考虑到 OpenAI 相关承诺规模约 224 亿美元，这类消息对市场情绪较为敏感。
基本面数据则相对强劲。CoreWeave 第二季度收入达到 25.75 亿美元，同比增长 112.3%，高于 25.55 亿美元的市场预期；GAAP 每股亏损 1.14 美元，好于市场预期的每股亏损 1.447 美元；经营性现金流由负转正，从 -2.51 亿美元改善至 6.79 亿美元。
目标价的测算方式也被披露。该机构使用一个结合滚动市盈率、前瞻市盈率和分析师共识目标价的专有模型。由于 CoreWeave 尚无盈利可供资本化，模型完全采用了 141.47 美元的分析师共识目标价——这一共识由 8 个强力买入、23 个买入、2 个卖出和 1 个强力卖出评级构成——再乘以该机构的 247Factor 系数 1.157。科技板块动能与分析师看多共识推高了结果，而看空的散户情绪扣减 0.021，大盘股拖累因素则使系数效应削减 30%。
看多情景下，该机构给出的目标价为 167.78 美元。理由包括：第二季度合同的贡献利润率比此前几个季度高出 5 至 10 个百分点（尚未计入 7 月约 25% 的提价）；第三季度初有超过 250 亿美元的新增承诺落地，且未计入已报告的积压；管理层目标是第四季度调整后营业利润率达到低双位数，并在 2030 年前实现至少 8 吉瓦的电力规模。首席执行官 Michael Intrator 表示，预计需求将在未来数年显著超过供给。
看空情景下，目标价为 130.92 美元，而 52 周低点也说明市场情绪波动可以很大。第二季度净亏损从 2.90 亿美元扩大至 6.26 亿美元；第三季度利息支出指引为 8.60 亿至 9.40 亿美元；2026 年资本开支预计达 350 亿至 390 亿美元。客户集中度风险以及一宗待决的证券集体诉讼构成额外压力。看多方则回应称，CoreWeave 已将债务成本降低近 300 个基点，按年化计算约节省 11 亿美元。
该机构最终维持买入评级，认为积压订单足以抵消资产负债表风险，关键变量在于积压能否转化为现金流：若第四季度调整后营业利润率达到指引的低双位数，上行空间将增强；若利息成本超出指引或 OpenAI 需求走弱，下行风险则会上升。报道同时提示，这些预测假设公司持续执行其电力与积压计划，融资成本变化或 AI 支出回落都可能显著改变结果。