受美国对华出口管制限制，英伟达目前最高性能的B300服务器无法正常对华出口，巨大的算力缺口催生了一条游走监管红线的灰色居间交易链条。据《财经》报道，B300美国出厂价约55万美元，而深圳现货报价从4月的550万至700万元人民币，涨到9月的超1500万元，10月10日更达到1700万元以上。价格在半年内翻了数倍，吸引大批投机者涌入。

职业倒爷周子杰就是其中之一。他两个月前从南京飞往深圳，想亲自看看这个市场。临行前他在朋友圈写道“去到漩涡里，方能定乾坤”。到了深圳，他发现大部分时间仍花在线上——广撒网聊天、建群、甄别信息。第三天他得到线索，说B300货主住在竹子林附近的全季酒店，赶去后看到现场聚集了四五十号人，挨个打听全是和他一样的中间人，没有一个是货主。等了两个多小时，只等来三名货主方面的工作人员，最终也没能合作上。

像周子杰这样涌入B300交易的人来自各行各业：原本开餐饮店的、卖黄金的、挖比特币的、开美容院的。这条地下链条遍布骗局、违约与中美双方法律风险，绝大多数参与者不仅赚不到钱，还可能面临法律追责。周子杰背后有资方王总，他帮王总找货，事成才有居间费。他曾问王总，一台5000 USDT（约合人民币33500元）的居间费是否可行，王总回复可以。但投身近两个月，他一单也没做成。

另一位倒爷章一林则在香港的仓库里看到了至少4台英伟达B300、8台H100、十几台H200，服务器堆积如山。他一度以为自己找到了链接英伟达服务器的一手渠道。但一笔AMD服务器的交易最终没能顺利完成：从香港以一般贸易形式进口到内地的普通货物增值税税率为13%，卖家只愿承担10%；转账时外汇又卡住，最后交由国内一家贸易公司完成，对方还要抽成。章一林跑了几天，什么也没赚着。

高额的价格波动放大了黑市的信用崩塌。有从业者介绍，B300价格每周涨幅都非常大，8月上旬期货到深圳的价格是135万美元（约合906万元），8到12周左右到货；到9月8日已变成1030万元，一个月涨了100万元。一份采购合同显示，某公司B300（3T）在深圳含税单价为1030万元，货主4到8周分批次交货，逾期需支付合同总额5%的违约金；若转售他人，货主需按合同总额30%支付违约金。

但涨价幅度远高于违约损失。周子杰举例，当货主以700万元期货价卖出，货到后现货价可能已超1300万元，即便赔30%违约金，货主也能多赚三四百万元。“不要在利益面前考验人性。”他说。

市场上流传一套“第三国中转、中国香港转运、中国内地居间撮合”的获取路径，属于规避美国出口管制的操作。今年8月，台湾基隆地方检察署就一起不法出口高阶服务器案件起诉九人，涉及以终端用户身份从美超微购入服务器、联合内部高管打通环节、在日本设中转站点再转口至中国大陆。

政策层面，2025年7月中国商务部表示，中美之间合作共赢才是正道，期待美方与中方相向而行，通过平等磋商纠正错误做法。中国外交部也反对将科技经贸问题政治化、工具化、武器化。9月24日，中美双方达成八点成果共识，其中一条是同意建立中美人工智能对话。

即便在中国境内，参与撮合走私入境的受限服务器，相关居间、资金、物流环节均存在走私共犯、涉外合规等多重法律风险。灰色交易没有合同制度真正的约束力，交易标的物本身来源不合规，相关合同权益也很难获得法律保护。高额的价格波动放大了黑市的信用崩塌，也进一步说明：依靠地下渠道解决算力需求并不可靠。