科技行业分析师 Dan Ives 在 CNBC 的采访中表示，全球向人工智能的转型仍处于起步阶段，投资者低估了即将到来的数万亿美元级支出周期的规模。他在启动对近 50 家科技公司的覆盖研究时，给出了极为乐观的行业展望，认为尽管存在地缘政治紧张、宏观经济逆风和监管争论，市场仍误判了这轮约 4 万亿美元 AI 支出浪潮的量级。

Ives 用棒球比赛作比，称当前只是九局比赛中的第三局，已经承诺投入的规模本身就是证据，而 AI 应用带来的二级、三级市场机会才刚刚在企业层面展开。

在具体标的上，他将芯片制造商 英伟达（NVDA） 和 微软（MSFT） 列为基础设施层面的主要受益者。Ives 给予英伟达跑赢大盘评级和 300 美元目标价，隐含约 25% 的上行空间，理由是芯片需求正迅速从传统超大规模云厂商扩展到主权 AI 项目、企业网络和专业化云开发商。微软获得 615 美元目标价，较周二收盘价有约 16% 的上涨空间；Ives 指出，微软不断扩大的商业剩余履约义务已达到 6780 亿美元，证明企业采用正在向基础前沿模型开发商之外扩散。

在网络安全领域，Ives 认为 AI 系统扩大安全漏洞的速度快于企业现有 IT 预算的应对能力，因此网络安全支出预计将翻倍，从目前约占企业整体 IT 支出的 5% 升至未来三年内的 10%。随着前沿实验室更深入安全架构，网络安全公司正进入一个较长的增长周期。他给予 Palantir（PLTR） 250 美元目标价（约 30% 上行空间），给予 CrowdStrike（CRWD） 335 美元目标价（约 20% 上行空间）。

除大型科技巨头和苹果外，Ives 还点名了一些规模较小、定位专业化的公司。云硬件供应商 Boost Run（BRUN） 获得 24 美元目标价，隐含约 58% 的上行空间，此前该公司季度业绩强劲，显示其正在将合同积压转化为营收规模。人行道机器人公司 Serve Robotics（SERV） 获得 8 美元目标价（约 67% 上行空间），Ives 认为该公司是自动末端配送服务领域的早期领跑者。

从市场情绪看，Stocktwits 上这三只股票（指 NVDA、MSFT、CRWD）的散户情绪为“中性”，消息量属“正常”水平。年初至今，英伟达股价上涨 26%，微软上涨 9%，CrowdStrike 上涨 124%。

Ives 的观点属于卖方分析师的乐观判断，其目标价建立在 AI 资本开支持续扩张、企业采用从模型层向应用与安全层扩散的假设之上。对关注 AI 产业链的投资者而言，这份名单覆盖了从算力芯片、云平台到数据分析和网络安全的多个环节，反映出当前市场对 AI 投资主线的一种典型叙事：基础设施先行，随后向软件与安全等下游环节传导。不过，目标价隐含的涨幅空间也意味着对业绩兑现节奏的高度依赖，宏观环境与监管变化仍是需要跟踪的变量。