Corgi Invest 于 10 月 6 日宣布推出名为 MN（Corgi MANGOS ETF） 的主动管理型交易所交易基金，目标是为投资者提供对 OpenAI 与 Anthropic 两家未上市 AI 公司的敞口，同时纳入 Meta Platforms、英伟达、Alphabet（Google） 与 SpaceX。MANGOS 这一名称由六家公司英文名首字母拼成。该基金已于 2026 年 10 月 2 日在 Cboe BZX 交易所开始交易，可通过全美券商账户买卖。

Corgi Invest 首席投资策略师 Jeff Weniger 表示，多年来对 OpenAI 与 Anthropic 的敞口一直留给风险投资人和内部人士，而 MN 把这种敞口放进投资者已经熟悉的 ETF 结构中，像买卖其他 ETF 一样交易，没有锁定期，也不设合格投资者门槛。

OpenAI 与 Anthropic 均未公开上市，普通投资者通常难以触及。MN 的设计思路是绕开直接持股：基金通过现金结算的总收益互换来获取对这两家公司的经济敞口，而非买入其股份。这类私募公司互换提供一对一的收益敞口，不带杠杆倍数，初始定价参考与两家公司挂钩的永续期货合约。基金对 OpenAI 与 Anthropic 的合计敞口被限制在投资时净资产的 15%，以符合其流动性风险管理安排。

在 OpenAI 与 Anthropic 之外，基金在正常市场条件下将至少 80% 的净资产投向六家 MANGOS 公司的股权证券，以及提供这些公司股权价值经济敞口的金融工具（包括总收益互换）。组合权重由主动管理决定，而非复制指数。基金年度总运营费率为 0.20%。

六家公司中，Anthropic 是私人持股的 AI 安全公司，开发 Claude 系列模型；OpenAI 是私人持股的 ChatGPT 与前沿 AI 研究开发商；Meta Platforms 覆盖社交媒体与虚拟/增强现实；英伟达 提供 GPU 与 AI 计算基础设施；Alphabet/Google 覆盖搜索、云与 AI；SpaceX 涉及发射服务、Starlink，并通过持有 xAI 与 X 涉足 AI 与社交媒体。

Corgi Invest 的运营主体 Corgi Strategies, LLC 是一家在美国证监会注册的投资顾问，成立于 2025 年。截至 2026 年 6 月 30 日，该公司管理约 8.21 亿美元资产，主打为普通投资者提供集中、高信念主题的主动管理 ETF。

从产品结构看，MN 的看点与风险都集中在「用互换替代持股」这一环。好处是投资者无需合格投资者身份、无需承受私募基金锁定期，就能在券商账户里获得未上市 AI 公司的经济敞口；代价是这类敞口依赖交易对手方，涉及估值、流动性与定价风险，且参考永续期货的定价可能与公司实际价值存在明显偏离。基金本身非分散化，集中投向六家公司及相关行业，波动可能高于更广泛分散的基金，且为新设基金、尚无运营历史。

对关注 AI 产业的投资者而言，这条消息的意义在于产品层面的试探：如果未上市 AI 资产能以 ETF 形式被间接打包，散户参与私募 AI 的路径可能被拓宽，相关上市科技股在主题基金中的权重配置也可能随之变化。不过，此类结构能否被市场广泛接受、互换定价是否可靠，仍需后续观察。