据 CNBC 报道，Leopold Aschenbrenner 旗下对冲基金 Situational Awareness 在经历今夏的强制平仓后，已重新进入期权市场，买入标的包括 AMD、Bloom Energy、CoreWeave，以及 SK 海力士、SanDisk 和 Roundhill Memory ETF（代码 DRAM）。交易发生在上周晚些时候至本周初。目前尚不清楚该基金动用的资金是夏季动荡中留存的资产，还是新引入的投资者资本。

这一动作距离该基金濒临清盘仅过去数月。Situational Awareness 在 7 月初资产规模曾达到约 450 亿美元，但由于其以高杠杆持有 AI 相关股票，相关标的在 7 月大幅下跌后触发主经纪商的追加保证金要求，基金被迫将公开市场持仓折价出售给 Ken Griffin 旗下的 Citadel，资产规模随之降至约 100 亿美元。这意味着该基金在夏季的强制出售中损失了约 350 亿美元资产。

根据其 13F 文件，截至 6 月底，SanDisk 与 Micron Technology 合计占该基金已披露美国持仓的 56% 以上。7 月，SanDisk 股价下跌近 47%，Micron 下跌约 29%，Bloom Energy 下跌 32%，CoreWeave 及其他 AI 基础设施类股票也普遍走低。该基金曾使用高达 400% 的杠杆，自 2024 年 7 月成立至今年 6 月底，回报率超过 1000%。

Citadel 在接手后已平掉从 Situational Awareness 组合中承接的 80% 以上风险，执行了 100 多笔大宗交易，涉及市值超过 40 亿美元。Situational Awareness 保留了在 Anthropic 的持股；在濒临爆仓后的数周内，Aschenbrenner 还向一家未披露名称的私营公司投资了 4 亿美元。

监管层面，美国证券交易委员会（SEC）已向 高盛、摩根大通、花旗集团 和 美国银行 等华尔街大行发出传票，要求提供与 Situational Awareness 交易相关的信息。该基金目前未被指控任何不当行为。Situational Awareness 的一位发言人表示，公司作为受高度监管的企业，将全面配合任何监管要求。

从产业视角看，该基金此番重新布局的标的横跨芯片（AMD、SK 海力士、SanDisk）、AI 算力租赁（CoreWeave）与能源（Bloom Energy），延续了其围绕 AI 基础设施上下游下注的思路。其期权建仓行为本身也值得关注：期权既可放大方向性押注，也可用于对冲或波动率交易，仅凭持仓披露难以判断其具体策略意图。对于关注 AI 产业链的投资者而言，这一动向更多反映的是高杠杆资金在经历一轮剧烈去杠杆后是否愿意重返该板块，而非对相关公司基本面的直接判断。