内蒙古中部小城乌兰察布在AI算力基建浪潮中拿到了属于自己的「大结果」。自两年前起，当地已签约100个数据中心项目，投资方包括华为、阿里、苹果、快手、DeepSeek、中金数据等科技与金融企业，总投资超过5000亿元。对于GDP仅1260亿元的乌兰察布而言，这一数字堪称天文量级。
比投资额更引人注目的是算力产能的快速扩张。乌兰察布当前算力运行规模为17.2万P，预计2026年底突破20万P，同比增长超过112%，算力规模已占全国的8.7%。2026年上半年，当地算力产业营收突破36.6亿元，用电量达32.67亿度，同比增长89.52%。当地政府据此提出打造「Token之都」的目标，计划2026年算力产业营收突破80亿元。
资本为何纷纷押注乌兰察布？气候与区位优势常被首先提及。乌兰察布地处北纬42度，年均气温仅4.3℃，每年近10个月可使用自然冷源制冷，数据中心PUE可压至1.2以下，同等技术条件下节约约30%能耗。同时，乌兰察布距北京仅300多公里，两地间点对点双向光缆已投运，网络时延仅4.2毫秒，单向实测可达2.1毫秒。
但这些并非决定性因素。中国北方不乏寒冷城市，区位优势也主要面向北京。真正让资本死心塌地的是当地极为廉价的电力——外地工业电价约0.8元/度，乌兰察布数据中心到户电价仅0.33至0.36元/度，约为主流市场的一半。
这一电价优势源于二十年前的电力体制改革。2002年全国电力体制改革中，蒙西电网前身因规模小、负债重未能并入国家电网，被迫独立运营。2004年全国性电荒爆发后，蒙西电网凭借煤炭和风光资源崛起，此后成为北方电力体系中的独立存在。由于外送通道受限，蒙西电网长期面临「窝电」困境——发电能力过剩却送不出去，外送量不到发电量的十分之一，夏季用电高峰时不得不停机2400万千瓦装机。供过于求压低了电价，却也为今天的算力产业埋下伏笔。
蒙西电网作为地方国企，可自主定价、自主交易、自主探索电力商业模式。2025年7月，中金数据在乌兰察布落地全国首个数据中心「源网荷储一体化」项目，企业自建风电场通过专用线路直送机房，每年可提供8.48亿千瓦时自发自用绿电。国家发改委要求新建智算中心绿电占比超80%，而乌兰察布新建项目实际绿电消纳已稳定超过86%。察哈尔高新区正打造零碳算力园区，蒙西电网的独立结算体系让「绿电+算力」闭环成为可能。
然而，算力基建的普惠性与传统基建截然不同。一个超大型数据中心建设阶段用工需求远小于传统土木工程，建成后正式员工通常仅200至500人。从价值链看，AI算力产业链利润分配极不均衡：上游英伟达2026财年毛利率高达75%，台积电毛利率在55%以上，光模块龙头中际旭创2025年营收同比增长超100%、毛利率保持30%以上；中游服务器厂商利润率明显降低；下游算力中心运营商行业利润率约10%至20%，且许多运营商总部在南方，利润最终流向深圳、杭州、北京。
据分析，5000亿元投资的流向大致为：GPU、HBM、光模块等核心芯片和元器件占40%至50%，流向英伟达、台积电、中际旭创等上游企业；服务器组装占15%至20%，流向工业富联、浪潮等；真正留在乌兰察布本地的电费、地租和建造安装费用仅占10%至15%。
乌兰察布的机会在于向下游延伸。便宜的电价意味着便宜的Token，一切需要大量消耗Token的产业——AI短剧、智能驾驶、具身智能、科学研究等——都有理由在此发展。华为、字节、快手等头部企业已将大模型研发和前沿技术部署在乌兰察布，本地算力平台支撑影视渲染、短剧制作、大模型训推、智能系统仿真测试等场景。一套无人驾驶系统原需276天的训练任务，迁移至本地集群后仅需11小时。当地还搭建了绿色算力多云纳管一体化监测调度平台，全面对接国家超算互联网，并推进软硬件全栈国产化适配。依托算力优势，乌兰察布去年设立了「北疆影视算力产业园」，引入多家影视科技企业，落地本土AI影视创作项目。
从产业视角看，乌兰察布的选择务实而清晰：向上游芯片制造突破难度极大，但向下游应用延伸，虽难以吸引巨额资本，却能创造更多普惠性机会。这条路径能否让乌兰察布避开资源型城市「GDP高、居民收入低」的陷阱，取决于本地能否在算力价值链中培育出属于自己的应用生态。