在9月2日播出的《Mad Money》节目中，知名财经评论员Jim Cramer将目光投向戴尔科技（NYSE: DELL），剖析了该公司财报公布后股价大涨的原因。Cramer认为，当前市场正经历一场资金轮动：大型资金管理者正逃离高市盈率科技股，转而涌入估值更低的标的，戴尔正是其中之一。财报显示，戴尔每股收益潜力可达25美元，而股价仅为492美元，当日上涨16%，市盈率不足20倍。Cramer强调，买家并非逃离数据中心或科技板块，而是对高倍数科技股感到恐惧，因为这类股票必须表现完美才能支撑其估值。

Cramer特别指出，戴尔在供应链管理上的执行力是其关键优势。在数据中心业务中，确保稳定的英伟达芯片供应是一大挑战，而戴尔凭借其规模优势锁定了这些稀缺组件，并顺利出货，使企业客户能够将高额计算支出迅速转化为创收能力。Cramer在节目中透露，他曾在当晚询问戴尔首席财务官，对方确认，使用英伟达设备的公司正在赚取丰厚利润，而戴尔正是这一趋势的受益者。

然而，并非所有市场参与者都如此乐观。有观点认为，传统硬件供应商仍受制于周期性更换需求和低利润率制造模式。一旦数据中心建设初期阶段结束，服务器供应商可能面临严重的价格压力、组件商品化以及利润率压缩。此外，供应商集中度也是一项风险，半导体分配或合作伙伴优先级的任何变化都可能影响未来的盈利可见性。

从机构持仓来看，据Insider Monkey数据，2026年第二季度持有戴尔股票的对冲基金数量从上一季度的72家增至77家，显示机构兴趣上升。同时，空头持仓占流通股比例仅为4.64%，表明市场对戴尔的看空情绪并不强烈。

Cramer的观点与他对英伟达CEO黄仁勋的评论相呼应。他认为，黄仁勋深知使用其芯片的公司正开始赚大钱，因此支持这些客户是合理的。Cramer将戴尔视为数据中心建设浪潮中的领导者之一，认为其低估值倍数与强劲的盈利潜力相结合，正在消除市场对传统硬件厂商的疑虑。不过，他也承认，某些AI股票可能提供更大的上行空间和更低的下行风险，但并未具体指明是哪些股票。