特斯拉的无人驾驶出租车Cybercab于9月3日在得克萨斯州奥斯汀低调启动商业化运营，但随即遭遇监管审查，股价在次日大幅跳水。据BusinessCars报道，当天特斯拉股价盘中一度拉升9.88%，最终收涨5.42%；然而9月4日，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）宣布对约1000辆Cybercab展开审查，特斯拉股价大跌近6%，市值单日蒸发5910亿元人民币。

此次发布颇为反常：马斯克没有举办高调发布会，而是以小型活动形式进行，与会者还签署了保密协议，仅通过特斯拉在X平台的账号发布了一条推文。有观点认为，这条推文的风格与蔚来NIO Day的宣传有些相似。Cybercab本身的设计也极具颠覆性——没有方向盘、油门刹车和后视镜，内饰座舱完全重构，车身极简圆润。在奥斯汀的城市道路上，Cybercab能够自主避让车辆、识别红绿灯、靠边接客、自动掉头，全程无需人工干预，乘客甚至可以在车内外接游戏机。

然而，监管的阴影迅速笼罩了这一新业务。NHTSA的审查重点在于特斯拉认定部分联邦安全标准不适用时所依据的流程和技术数据，这意味着监管机构不仅关注Cybercab能否安全运行，也在审视特斯拉此前采用的合规认证路径是否成立。华尔街分析师普遍认为，特斯拉在奥斯汀举行的商业化启动活动不及预期，发布会缺乏关键细节，既未公布具体部署规模、产能目标和推进时间表，也未进行直播，马斯克本人也未出席。

从实际运营规模看，Cybercab目前仍处于小批量试产阶段。据报道，奥斯汀的Cybercab总共只有45辆，整个Robotaxi车队规模也仅为几百辆。社交媒体上，体验者的评价呈现两极分化：不少华人体验者表示“大为震撼”，但也有网友吐槽Cybercab在路中间停车影响交通，有用户下单2.3英里路程却显示需一小时，还有用户被放在距目的地五公里外的地方。特斯拉已更新其Robotaxi应用程序，提供Cybercab和Model Y两种车型供用户选择。

特斯拉预计，Cybercab进入规模化网约车运营后，每英里出行成本可降至0.2美元（约合每公里0.84元人民币），仅为行业平均水平（每英里2美元以上）的十分之一。券商测算则显示，量产阶段实际成本约为每英里0.21至0.25美元，相对传统网约车0.99至1.5美元/英里的全成本，降幅仍高达约80%。人力成本在传统网约车中占比超过70%，Cybercab通过去除所有人类驾驶所需硬件，大幅减重、省电、降成本，实现了极高的运营效率。

不过，资本市场对Cybercab的价值认定依然摇摆。特斯拉近年陷入“增收不增利”的困境：2026年二季度财报显示，总营收282.36亿美元，同比增长26%，创同期新高；但营业利润仅3.98亿美元，同比暴跌57%，营业利润率降至1.4%的历史低位。当季资本开支高达57.89亿美元，超过46.97亿美元的经营现金流，自由现金流转为负10.92亿美元。研发费用、算力投入、产线建设每一项都在吞噬利润，而Cybercab目前尚未规模化，难以实现盈利。

马斯克曾表示，Cybercab将是特斯拉未来实现盈利的关键。自动驾驶和Robotaxi的商业化前景，是近年来投资者给予特斯拉较高估值的关键因素，但争议也正在于此：特斯拉手握全球顶尖的自动驾驶技术，却一直无法高效变现，FSD选装订阅、车载增值服务都是小体量、慢增长的零散收入。据外媒统计分析，全球Robotaxi市场目前渗透率仍不足0.5%，市场规模2030年有望达666亿美元，2035年达3526亿美元。

从9月中旬开始，Cybercab将在北京、上海等多个城市陆续展出，但活动仅展示产品设计与技术理念，不涉及在中国市场的运营安排。与此同时，国内竞争对手也在加速布局，今年7月，小鹏汽车CEO何小鹏与Robotaxi业务负责人完成首单内测，何小鹏表示Robotaxi是小鹏从“新能源汽车”迈向“机器人汽车”的重要一步。对于特斯拉而言，如何在监管合规与规模化之间找到平衡，仍是其Robotaxi业务能否成为第二增长曲线的关键考验。