HPE 首席执行官 Antonio Neri 在周三发布第三季度财报后接受 Yahoo Finance 采访时表示，当前 AI 需求“非凡”，但供应链瓶颈依然严重，订单增长远超收入增长。他预计 AI 基础设施建设将延续至 2030 年，并再次上调了公司第四季度及 2027 财年的业绩指引。

Neri 指出，客户正要求购买 HPE 产品组合中的一切，从网络、云到 AI 解决方案。在服务提供商领域，网络业务显著加速，并宣布与其中一家（指 Oracle）延长合作。HPE 在“AI 网络”（数据中心交换机和路由器）方面录得创纪录订单，表明 AI 建设“没有减弱”，并预计到 2030 年底将建设 270 吉瓦 的基础设施。

当被问及供应链制约时，Neri 表示同意英伟达 CEO 黄仁勋此前关于“若非供应限制，前瞻指引本会更强”的说法。他举例称，在网络业务中，订单增速是收入增速的 3.5 倍；传统服务器订单同比增长 75%，但该产品类别收入仅增长 35%。他预计从第四季度开始订单转化率会有所改善，但“仍不足以满足我们看到的需求”。

Neri 将瓶颈归因于晶圆产能和洁净室良率，并预计洁净室方面会有改善，但“除非晶圆产能能够满足需求，否则问题无法解决”。他将整个市场描述为“非凡”，预计需求将持续至 2027 年及以后，这也是公司再次上调指引的原因。

此次采访正值 AI 产业链普遍面临“订单旺盛、交付受限”的局面。此前英伟达在财报电话会上也表示，若非供应链限制，其收入增长可能超过 100%。HPE 的表态进一步印证了上游晶圆产能对下游设备商业绩弹性的制约。对于投资者而言，供应链瓶颈何时缓解，将是影响 AI 硬件公司未来几个季度收入转化速度的关键变量。