英伟达（Nvidia）已成为全球最大的战略科技投资者之一，其股权投资价值在过去一年暴涨逾十倍，达到990亿美元。这家芯片巨头正越来越多地利用其庞大的资本储备来支持AI生态系统。截至7月26日，英伟达的股权投资价值从一年前的约70亿美元和两年前的约22亿美元跃升至990亿美元，使其跻身全球科技持股最多的战略投资者行列。不过，英伟达仍落后于一些更成熟的老牌科技公司，Alphabet和亚马逊在最近的财报中公布的股权投资价值均超过1000亿美元。

过去12个月，英伟达大幅加快了交易步伐，在AI领域的融资轮次中投入超过400亿美元。资本正日益成为英伟达的关键策略。8月，该公司宣布与多家大型投资机构合作，旨在为英伟达的图形处理器（GPU）调动超过5000亿美元的融资，并表示将为OpenAI在俄亥俄州的数据中心提供高达1050亿美元的有条件信贷支持。此外，英伟达周四还宣布计划以129亿美元收购AI初创公司Hugging Face。

英伟达的投资对象涵盖前沿AI实验室、新型云服务提供商（neocloud）以及为AI构建软件和新技术的公司，涵盖私人和公开市场。其股权投资价值的飙升也得益于科技股的暴涨。英伟达在财报中表示，这些投资旨在增强其增长机会、培育生态系统并加强竞争地位。CCS Insight研究总监Ian Fogg对CNBC表示，英伟达显然希望确保其客户和合作伙伴繁荣发展，从而为英伟达带来未来业务。股权投资有助于公司创新，同时也让英伟达在一定程度上掌控方向，鼓励公司走上与英伟达相关的创新路径。

英伟达在用于AI的最先进芯片（即GPU）市场占据主导地位，业务因此蓬勃发展。过去12个月，其股价上涨了33%，在最近一个财季，营收飙升106%至962亿美元。Fogg表示，英伟达渴望多元化其AI业务。在最近一个季度，962亿美元营收中有487亿美元来自超大规模数据中心（Hyperscale）业务，该业务涵盖最大的云服务提供商。他补充说，英伟达正通过融资和股权投资等措施来扩大客户范围并创建AI生态系统。其中一些投资旨在支持新兴云提供商，另一些则帮助英伟达开拓新市场，例如通过10亿美元投资诺基亚进军电信领域。

前沿AI实验室是英伟达大举投资的主要受益者。英伟达首席财务官Colette Kress在财报电话会议上告诉分析师，公司已向前沿AI实验室投入近500亿美元。最近一次是在2月，英伟达表示将向OpenAI投资300亿美元，作为该公司1100亿美元融资轮的一部分。Kress补充说，虽然前沿AI实验室对算力有巨大需求，但其增长速度超过了资产负债表和信用状况所能支撑的范围，难以独立获得AI工厂基础设施。英伟达需要帮助推动这一飞轮。

新型云服务提供商（如Nebius和CoreWeave）也吸引了英伟达的投资。1月，英伟达向CoreWeave投资20亿美元；3月，Nebius获得20亿美元投资。Forrester首席分析师Naveen Chhabra对CNBC表示，通过直接向AI基础设施金融家、专业云提供商和基础模型实验室注入资本，英伟达为这些初创公司提供了购买数万块英伟达GPU所需的资产负债表实力。

英伟达还投资了新兴技术领域。自3月以来，英伟达已向开发光子学和光学技术的公司承诺至少65亿美元投资。光子学利用光来传输数据，被视为比用电传输数据更高效的替代方案。Lumentum、Coherent和Marvell各获得20亿美元投资。Chhabra表示，像Coherent这样的光学/网络专家获得投资，是为了确保其工具、NVLink协议和设计引擎严格针对英伟达的架构进行优化。这创造了高转换成本，并保护了CUDA软件护城河，抵御AMD等竞争对手的加速器或云提供商的内部定制芯片。

英伟达对英特尔50亿美元的投资已飙升至300亿美元，截至6月，其对SpaceX的持股价值达210亿美元。Chhabra表示，随着全球AI芯片需求遭遇物理供应限制（尤其是高带宽内存和先进封装），英伟达利用战略股权（如对英特尔等国内制造选项的投资）来确保优先制造权、降低亚洲代工集中风险并稳定关键组件供应。