美国科技巨头正竞相建设耗资数十亿美元的AI数据中心，但这些设施所需的关键部件——从变压器、开关设备到电池和光模块——大量依赖中国供应。随着华盛顿与北京在AI领域的竞争加剧，这种依赖正受到越来越多的审视，并可能推高建设成本、加剧供应短缺。

美国总统唐纳德·特朗普上周签署行政令，宣布因外国生产的大容量电力系统设备对美国构成“异常威胁”而进入国家紧急状态。该命令授权能源部禁止或限制涉及电网及数据中心某些部件的交易。特朗普在声明中表示，自其首个任期以来，外国供应大容量电力系统设备对美国构成的威胁“变得更加严重”，并指出先进制造业、数据中心、AI和国防生产的快速增长加大了对充足、可靠电力的依赖。

分析师指出，美国AI基础设施的扩张正日益依赖中国的进口，其中最显著的是变电站变压器——超大规模数据中心通常在现场安装此类设备以降低输电电压。经济学人集团高级分析师Laveena Iyer对CNBC表示，过去八个月左右，对中国在数据中心电力堆栈中存在的审查有所增加，而此前焦点仅集中在计算堆栈上。电力堆栈包括变压器、开关设备、电池等，对维持数据中心运行、减少停机时间至关重要。

伍德麦肯兹供应链高级分析师Ben Boucher指出，中国在部分变压器和开关设备类别中的份额接近30%，并占美国电池进口的40%以上。约翰霍普金斯大学副教授Yury Dvorkin补充说，中期风险集中在电网连接器上，而更深入的分析显示上游还存在铜、电工钢和电池正极材料等领域的暴露。

光技术是另一个中国占主导地位的领域。光模块通过光纤传输海量数据，中际旭创和新易盛等公司在全球数据中心光收发器收入中领先，据Counterpoint研究，中国企业合计占全球单位供应量约三分之二。

华盛顿正急于减少对中国供应商的依赖。美国白宫发言人表示，将关键制造业回流是美国总统的首要任务，政府正通过减税、关税和放松监管来实现这一目标。日立能源于2025年9月宣布投资10亿美元扩大美国关键电网基础设施生产，其中包括4.57亿美元用于新建大型电力变压器工厂，以满足AI建设需求。西门子能源也在2月宣布投资10亿美元用于美国电网和燃气轮机设备生产。

此外，美国联邦通信委员会（FCC）在7月将外国生产的电力逆变器列入“受管制清单”，该清单涉及被认定对美国国家安全构成不可接受风险的设备和服务。据报道，特朗普政府还起草了禁止进口中国新光收发器的禁令，这可能利好Lumentum和Coherent等美国公司，这两家公司均在3月获得英伟达各20亿美元投资。但分析师警告，扩大制造规模以满足新需求可能面临挑战。

标普全球在6月预测，美国数据中心容量将从2026年3月的62吉瓦增长至2030年的152吉瓦，这主要受高密度AI工作负载驱动。随着AI竞赛加速，美国在电力基础设施上对中国的依赖已成为一个战略脆弱点，而政策制定者正试图通过行政令和投资来应对这一挑战。